ผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล คุณภาพงานสอบบัญชี และค่าสัมประสิทธิ์การตอบสนองต่อข้อมูลกำไร : หลักฐานเชิงประจักษ์จากประเทศไทย

ผู้แต่ง

  • กฤศ์วระพัชร์ ยังช่วย หลักสูตรบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต คณะบริหารธุรกิจและเทคโนโลยีสารสนเทศ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลสุวรรณภูมิ
  • ทรงวิทย์ เจริญกิจธนลาภ สาขาการบัญชี คณะบริหารธุรกิจและเทคโนโลยีสารสนเทศ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลสุวรรณภูมิ
  • มนตรี สังข์ทอง สาขาวิทยาการคำนวณ คณะวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลสุวรรณภูมิ
  • สุรชัย เอมอักษร สาขาการบัญชี คณะบริหารธุรกิจและเทคโนโลยีสารสนเทศ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลสุวรรณภูมิ

คำสำคัญ:

ค่าสัมประสิทธิ์การตอบสนองต่อข้อมูลกำไร, คุณภาพงานสอบบัญชี, และผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล

บทคัดย่อ

งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาภาพรวมของผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล (ESG) คุณภาพงานสอบบัญชี และค่าสัมประสิทธิ์การตอบสนองต่อข้อมูลกำไร (Earnings Response Coefficient : ERC) ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย รวมถึงทดสอบอิทธิพลของ ESG และคุณภาพงานสอบบัญชีที่มีต่อ ERC โดยใช้ข้อมูลจากฐานข้อมูล Bloomberg ในช่วงปี พ.ศ. 2564-2566 จำนวน 202 ข้อมูล และวิเคราะห์ด้วยวิธีการถดถอยพหุคูณ ผลการศึกษาพบว่า ค่าเฉลี่ยของคะแนน ESG อยู่ที่ 56.42 คะแนน บริษัทส่วนใหญ่ร้อยละ 95 ใช้บริการผู้สอบบัญชีจากสำนักงานขนาดใหญ่ (Big4) โดยร้อยละ 81.70 ได้รับรายงานการสอบบัญชี แบบไม่มีเงื่อนไข ขณะที่ค่าธรรมเนียมการสอบบัญชีมีค่าเฉลี่ย 13.89 ล้านบาท และค่า ERC เฉลี่ยอยู่ที่ 0.01 สำหรับผลการวิเคราะห์เชิงอนุมาน พบว่า ESG Score และค่าธรรมเนียมการสอบบัญชีมีอิทธิพลเชิงบวกกับ ERC  อย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ไม่พบอิทธิพลของค่าบริการอื่น ประเภทของสำนักงานสอบบัญชี และความเห็นของผู้สอบบัญชีต่อ ERC ทั้งนี้ ผลลัพธ์ดังกล่าวสะท้อนว่าตลาดทุนไทยให้ความสำคัญกับปัจจัยด้านความยั่งยืนและคุณภาพการสอบบัญชีในบางมิติ โดยเฉพาะค่าธรรมเนียมการสอบบัญชีซึ่งอาจถูกตีความเป็นสัญญาณของความโปร่งใสและความน่าเชื่อถือของข้อมูลกำไร ดังนั้น ผู้บริหารควรให้ความสำคัญกับการดำเนินงานด้าน ESG ควบคู่กับการจัดสรรทรัพยากรด้านการสอบบัญชีอย่างเหมาะสม เพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นให้แก่นักลงทุน

เอกสารอ้างอิง

Abraham, D., & Forslund, M. (2022). The Link between ESG and Financial Performance in Sensitive and Non-Sensitive Industries. A Auantitative Study of the European Market [Bachelor’ s thesis, University of Gothenburg]. Göteborg University Publications Electronic Archive. https://hdl.handle.net/2077/71242

Amiq, B., Hamdani, F., Prawesthi, W., Aribawa, M. Y., & Begishev, I. (2025). Unqualified Audit Opinions and Their Role in Promoting Transparent, Accountable, and Just Governance Reform. Journal IUS Kajian Hukum dan Keadilan, 13(2). https://doi.org/10.29303/ius.v13i2.1713

Ball, R., & Brown, P. (1968). An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers. Journal of Accounting Research, 6(2), 159-178. https://doi.org/10.2307/2490232

Ball, R., & Shivakumar, L. (2008). How Much New Information Is There in Earnings?. Journal of Accounting Research, 46(5), 975-1016. https://www.jstor.org/stable/40058117

Beaver, W. H. (1968). The Information Content of Annual Earnings Announcements. Journal of Accounting Research, 6, 67-92. https://doi.org/10.2307/2490070

Beaver, W. H., Clarke, R., & Wright, W. F. (1979). The Association between Unsystematic Security Returns and the Magnitude of Earnings Forecast Errors. Journal of Accounting Research, 17(2), 316-340. https://doi.org/10.2307/2490507

Beaver, W., Lambert, R., & Morse, D. (1980). The Information Content of Security Prices. Journal of Accounting and Economics, 2(1), 3-28. https://doi.org/10.1016/0165-4101(80)90013-0

Brown, L. D., Hagerman, R. L., Griffin, P. A., & Zmijewski, M. E. (1987). An Evaluation of Alternative Proxies for the Market's Assessment of Unexpected Earnings. Journal of Accounting and Economics, 9(2), 159-193. https://doi.org/10.1016/0165-4101(87)90004-8

DeAngelo, L. E. (1981). Auditor Independence, 'Low Balling', And Disclosure Regulaion. Journal of Accounting and Economics, 3(2), 113-127. https://doi.org/10.1016/0165-4101(81)90009-4

Dechow, P. M., & Schrand, C. M. (2004). Earnings Quality. The Research Foundation of CFA Institute. https://rpc.cfainstitute.org/sites/default/files/-/media/documents/book/rf-publication/2004/rf-v2004-n3-3927-pdf.pdf

Docimo, W. M. (2022). Mandatory Audit Partner Rotation in Non-Big 4 Audit Firms (Publication No. 29402245) [Doctoral dissertation, University of Pittsburgh]. ProQuest Dissertations & Theses Global. https://www.proquest.com/openview/c4aa925b6fd1cba271223f1431426476

Du, J., & Zhou, G. (2014). Big N Auditors and Earnings Response Coefficients – A Comparison Study between the US and China. China Accounting and Finance Review, 16(2), 183-201. https://doi.org/10.7603/s40570-014-0014-2

Duarte, A. F., Lisboa, I., & Carreira, P. (2024). Does Earnings Quality Impact Firms’ Performance? The Case of Portuguese SMEs From the Mold Sector. Journal of Financial Reporting and Accounting, 22(4), 894-916. https://doi.org/10.1108/JFRA-12-2021-0444

Fama, E. F. (1970). Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2), 383-417. https://doi.org/10.2307/2325486

Flees, R. B., & Mouselli, S. (2023). The Impact of Qualified Audit Opinion on Stock Returns: An Empirical Study at Amman Atock Exchange. Journal of Financial Reporting and Accounting, 21(3), 633-653. https://doi.org/10.1108/JFRA-02-2021-0056

Francis, J. R. (2023). What Exactly Do We Mean by Audit Quality?. Accounting in Europe, 21(2), 123-133. https://doi.org/10.1080/17449480.2023.2247410

Freeman, R. E. (1984). Strategic Management: A Stakeholder Approach. Pitman.

Freeman, R. N., & Tse, S. Y. (1992). A Nonlinear Model of Security Price Responses to Unexpected Earnings. Journal of Accounting Research, 30(2), 185-209.

Ghazi, R., Fakhraki, H., & Kamyabi, Y. (2024). The Impact of Sustainability Reporting on the Earnings Response Coefficient of the Lraqi-Listed Companies. American Journal of Economics and Business Management, 7(9), 675-683. https://doi.org/10.31150/ajebm.v7i9.2925

Guntsook, P. (2017). The Relationship between Audit Quality and Earnings Response Coefficients [Mater’ s thesis, Burapha University]. Burapha University Institutional Repository. http://ir.buu.ac.th/dspace/handle/1513/67

Hair, J. F., Black, W. C., Babin, B. J., & Anderson, R. E. (2010). Multivariate Data Analysis (7th ed.). Pearson.

Hardiningsih, P., Nuswandari, C., Srimindarti, C., Lisiantara, G. A., & Setiawati, I. (2024). A Literacy of The ReLevance of Asian Value Sustainability Reporting in Indonesia. Investment Management and Financial Innovations, 21(1), 76-87. https://doi.org/10.21511/imfi.21(1).2024.07

Hossain, S., & Wang, J. J. (2022). Abnormal Audit Fees and Audit Quality: Australian Evidence. Australian Journal of Management, 48(3), 536–564. https://doi.org/10.1177/03128962221093831

Indrayati, Rahmat, B., & Slamet. (2020). Factors Affecting Earning Response Coefficient at LQ-45 Company in Indonesia Stock Exchange. Journal of Southwest Jiaotong University, 55(5), 1-15. https://doi.org/10.35741/issn.0258-2724.55.5.29

Jain, S., & Agarwalla, S. K. (2023). Big-4 Auditors and Audit Quality: A Novel Firm Life-Cycle Approach. Meditari Accountancy Research, 31(5), 1436-1452. https://doi.org/10.1108/MEDAR-06-2021-1344

Khan, A. S., Yousefi Nejad, M., Hakami, T. A., Kassim, A. A. M., & Othman, J. (2023). The Effect of Audit Quality on Fraud Reduction. International Business and Accounting Research Journal, 7(2), 123-135. https://stebilampung.ac.id/journal/index.php/ibarj/article/view/256

Khanal, M., Thapa, B. K., & Bhandari, M. (2025). Weak form of Market Efficiency in Nepalese Stock Market. Journal of Business and Econometrics Studies, 2(1), 1-10. https://doi.org/10.61440/JBES.2025.v2.49

Kline, R. B. (2011). Principles and Practice of Structural Equation Modeling. Guilford publications.

Kusuma, K. N., & Soenarno, Y. N. (2022). The Effect of Economic, Environmental and Social Dimension Disclosure in Sustainability Report on Earnings Response Coefficient. Study of Banks in Indonesia, Malaysia and Thailand. CECCAR Business Review, 6(3), 51-61.

Lee, M., & Hwang, D. S. (2024). Investor Response to Engagement Quality Review Hours. Managerial Auditing Journal, 39(5), 545-583. https://doi.org/10.1108/MAJ-07-2023-3988

Liu, Z., Saidin, S. F., & Osman, M. N. H. (2025). The Effect of Internal Control on Earnings Response Coefficient. Asian Journal of Accounting Research, 10(4), 334–352. https://doi.org/10.1108/AJAR-12-2023-0403

Menicucci, E. (2019). Earnings Quality. Springer International Publishing Dez 2019.

Ng, A. C., Gul, F. A., & Rezaee, Z. (2021). Auditor Independence: Evidence on Non-Audit Fees, Firm Financial Kealth and Investors’ Perceptions of Earnings. SSRN. https://doi.org/10.2139/ssrn.3900271

Papadaki, A., & Pavlopoulou-Lelaki, O.-C. (2022). Analysts’ Cash Flow Forecasts Informativeness, Financial Distress and Auditor Quality. Accounting Research Journal, 35(3), 408-426. https://doi.org/10.1108/ARJ-10-2020-0333

Paramita, R. W. D. (2020). Accounting Earning Response Coefficient: Synthesis of Earning Responses. ATESTASI: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(2), 90–97. https://doi.org/10.57178/atestasi.v3i2.252

Park, J.-I., Lee, B.-H., & Lee, Y.-J. (2024). The Adoption of the Standard Audit Hours Policy, Increases in Audit Hours and Audit Fees, and Market Responses to Earnings: A Study of the Korean Stock Market. Korea Business Review, 28(2), 77–108. https://doi.org/10.17287/kbr.2024.28.2.77

Principles for Responsible Investment. (2025). Annual Report 2025. Principles for Responsible Investment.

https://unpri.my.salesforce.com/sfc/p/#7000000096Rp/a/PL00000UnprK/KGAOupRgqmxGGQJSgI5y8pN1.W yN6Yau6mXiCzR55Fk

Rai, V. K., & Pandey, D. K. (2022). Does Privatization of Public Sector Banks Affect Stock Prices? An Event Study Approach on the Indian Banking Sector Stocks. Asian Journal of Accounting Research, 7(1), 71-83. https://doi.org/10.1108/AJAR-06-2021-0078

Rajgopal, S., Srinivasan, S., & Zheng, X. (2021). Measuring Audit Quality. Review of Accounting Studies,26, 559-619. https://doi.org/10.1007/s11142-020-09570-9

Ramirez, A. G., Monsalve, J., González-Ruiz, J. D., Almonacid, P., & Peña, A. (2022). Relationship between the Cost of Capital and Environmental, Social, and Governance Scores: Evidence from Latin America. Sustainability, 14(9), 5012. https://doi.org/10.3390/su14095012

Saini, J. S., Feng, M., & DeMello, J. (2022). Corporate Sustainability Performance and Informativeness of Earnings. American Journal of Business, 37(3), 120-138. https://doi.org/10.1108/AJB-12-2020-0198

Sayekti, Y., & Wondabio, L. S. (2008). The Effect of CSR Disclosure on the Earnings Response Coefficient (An Empirical Study of Companies Listed on the Jakarta Stock Exchange) (In Indonesian). Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 8(2). https://jab.fe.uns.ac.id/index.php/jab/article/view/83

Schoenmaker, D., & Schramade, W. (2023). Capital Market Adaptability, Investor Behaviour, and Impact. In Corporate Finance for Long-Term Value (pp. 395-428). Springer. https://doi.org/10.1007/978-3-031-35009-2_14

Soofi, S. W., & Shah, S. M. (2025). Provision of Non-Audit Services, Audit Fees and Their Impact on Auditor Independence. Journal of Asian Development Studies, 14(2), 1872-1880. https://doi.org/10.62345/jads.2025.14.2.146

Sook-aram, P. (2022). The Effect of Environmental, Social, and Governance Report Disclosure on the Value of Listed Companies on the Stock Exchange of Thailand [Master’ s thesis, Chulalongkorn University]. Chula Digital Collection.https://digital.car.chula.ac.th/chulaetd/6135?utm_source=digital.car.chula.ac.th

%2Fchulaetd%2F6135&utm_medium=PDF&utm_campaign=PDFCoverPages

Sudangnoi, M., Sokhiaw, K., Wutiphan, J., & Kitsamphanwong, M. (2025). The Impact of Institutional Investors on the Relationship between Environmental, Social and Governance Disclosure and Financial Performance of Companies in Agro and Food Industry Listed on the Stock Exchange of Thailand. Academic Journal of Management Technology, 6(1), 1-16. https://doi.org/10.14456/ajmt.2025.1

Ticoalu, N. Y., & Panggabean, R. R. (2020). Earnings Persistence, Systematic Risk, Audit Quality, and Earnings Response Coefficient. In Proceedings of the 1st International Congress on Regional Economic Development, Information Technology, and Sustainable Business. SSRN. https://ssrn.com/abstract=3782940

Totong, A., & Herusetya, A. (2024). Does managerial ability have information content for capital market players? An empirical study in Indonesia. In Proceedings of the International Conference on Entrepreneurship (IConEnt), 4. https://ojs.uph.edu/index.php/IConEnt/article/view/9177

Utuk, E. O., & Onodi, B. E. (2024). External Audit Characteristics and Value Relevance of Listed Firms in Nigeria. International Journal of Trend in Scientific Research and Development, 8(3), 688-702. https://www.ijtsrd.com/papers/ijtsrd64903.pdf

Vahdani, M., & Mehr, J. M. (2021). The Impact of Non-Audit Services on Earning Response Coefficient. Propósitos y Representaciones, 9(SPE2), e961. http://dx.doi.org.10.20511.pyr2021.v9nSPE2.961

Wahab, F. U., Iqbal, N., & Fazil, S. (2026). Semi-Strong Market Efficiency and Post-COVID Investor Reactions to Dividend Announcements: Evidence from Developed Markets. Advance Journal of Econometrics and Finance, 4(1), 555-574. https://ajeaf.com/index.php/Journal/article/view/235

Wijaya, H., & Herusetya, A. (2023). Market Reaction Toward the Detailed Content of Disclosure in the Modified Audit Opinion: Case of Indonesia. In Proceedings of the 3rd International Conference on Entrepreneurship (IConEnt): Entrepreneurship in Disruption Era (pp. 88-102). Universitas Pelita Harapan. https://ojs.uph.edu/index.php/IConEnt/article/view/7824

Wulan, D. F., Lindrianasari, Amelia, Y., & Gamayuni, R. R. (2022). Relevance Analysis of Corporate Social Responsibility Disclosure with Board of Director Diversity as The Moderating Variable International Journal of Business & Economic Studies, 4(1), 26-44.

Ye, J., & Xu, W. (2023). Carbon Reduction Effect of ESG: Empirical Evidence from Listed Manufacturing Companies in China. Frontiers in Ecology and Evolution, 11,1311777.https://doi.org/10.3389/fevo.2023.1311777

ดาวน์โหลด

เผยแพร่แล้ว

2026-04-30

รูปแบบการอ้างอิง

ยังช่วย ก., เจริญกิจธนลาภ ท., สังข์ทอง ม., & เอมอักษร ส. (2026). ผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล คุณภาพงานสอบบัญชี และค่าสัมประสิทธิ์การตอบสนองต่อข้อมูลกำไร : หลักฐานเชิงประจักษ์จากประเทศไทย. วารสารวิชาการเทคโนโลยีการจัดการ, 7(1), 82–101. สืบค้น จาก https://so03.tci-thaijo.org/index.php/jomt/article/view/293416

ฉบับ

ปีที่ 7 ฉบับที่ 1 (2026): มกราคม - เมษายน

ประเภทบทความ

บทความวิจัย

สัญญาอนุญาต

ลิขสิทธิ์ (c) 2026 คณะเทคโนโลยีการจัดการ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสาน วิทยาเขตสุรินทร์

Creative Commons License

อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.

บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของคณะเทคโนโลยีการจัดการ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสาน วิทยาเขตสุรินทร์

ข้อความที่ปรากฏในบทความแต่ละเรื่องในวารสารวิชาการเล่มนี้ เป็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนแต่ละท่านไม่เกี่ยวข้องกับคณะเทคโนโลยีการจัดการ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสาน วิทยาเขตสุรินทร์ และคณาจารย์ท่านอื่นๆในมหาวิทยาลัยฯ แต่อย่างใด ความรับผิดชอบองค์ประกอบทั้งหมดของบทความแต่ละเรื่องเป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน หากมีความผิดพลาดใดๆ ผู้เขียนแต่ละท่านจะรับผิดชอบบทความของตนเองแต่ผู้เดียว