ความสัมพันธ์ระหว่างคะแนนด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล (ESG) และความสามารถในการทำกำไรที่มีผลต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์กลุ่มความยั่งยืน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทคัดย่อ

การวิจัยครั้งนี้มุ่งศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างคะแนนด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล และความสามารถ
ในการทำกำไรที่มีผลต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์กลุ่มความยั่งยืน (ESG) ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยทำการวิเคราะห์กลุ่มตัวอย่าง  ที่ประกอบด้วยบริษัทจดทะเบียนในกลุ่มดังกล่าวจำนวน 86 บริษัท ผู้วิจัยรวบรวมข้อมูลทุติยภูมิเป็นรายไตรมาสระหว่างไตรมาสที่ 1 พ.ศ. 2563 ถึงไตรมาสที่ 4 พ.ศ. 2567 รวม 20 ไตรมาส ซึ่งก่อให้เกิดชุดข้อมูลจำนวน 1,720 รายการ ซึ่งใช้สถิติเชิงพรรณนา การทดสอบสหสัมพันธ์ และสมการถดถอยเชิงพหุคูณในการวิเคราะห์ข้อมูล ผลการศึกษาพบว่าคะแนน
ด้านสิ่งแวดล้อม คะแนนด้านบรรษัทภิบาล และความสามารถในการทำกำไรวัดจากอัตรากำไรสุทธิ มีผลทางบวกต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์กลุ่มความยั่งยืนอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 แต่คะแนนด้านสังคม ความสามารถ
ในการทำกำไร วัดจากอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) และอัตราส่วนผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) ไม่มีผลต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์กลุ่มความยั่งยืนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย นอกจากนี้ ค่า Adjusted R-squared มีค่า 0.548 สะท้อนให้เห็นว่าตัวแปรอิสระทั้งหมดในแบบจำลองสามารถอธิบายความผันแปรของผลตอบแทนหลักทรัพย์กลุ่มความยั่งยืนได้ร้อยละ 54.8 ผลการศึกษานี้ช่วยเสริมสร้างความเข้าใจต่อบทบาทของปัจจัยด้าน ESG และความสามารถในการทำกำไรต่อผลตอบแทนของหุ้นกลุ่มความยั่งยืน ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ลงทุนในการวิเคราะห์การลงทุน ตลอดจนผู้กำหนดนโยบายและหน่วยงานกำกับดูแลในการส่งเสริมการลงทุนอย่างยั่งยืนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย