The relationship of cash flows to operating returns and stock value of companies listed on the Stock Exchange of Thailand Real Estate and Construction Industry
Keywords:
Cash Flow, Operation Return, Stock ValueAbstract
The objective of this research was to examine the relationship between cash flows received from different activities and the value of shares of listed companies in the real estate group and construction industry. The data was collected for a period of three years, from 2019 to 2021, encompassing a total of 76 companies. Data were analyzed using descriptive statistics, correlation coefficient analysis to find the relationship between the independent variables, and multiple regression analysis to test the research hypothesis to find the relationship of the hypothesized independent variables to the dependent variables. It is measured by cash return and stock value.
Based on the findings, it was evident that cash flows from the activities studied, including financing activities, had a significant impact on the per-share market price. The statistical analysis revealed that cash flows from investing activities, as indicated in the appendix and net cycle records, had a statistically significant relationship with future earnings and the stock's market price-to-sales ratio at a significance level of 0.05. Moreover, the net per share record and cash flow from financing activities per equity continued to influence the stock's market price-to-sales ratio, showing statistical significance at the 0.05 level. Furthermore, the research findings indicated that cash flows from consolidation and consolidation funding forms had a multiplying effect on earnings per ordinary share and contributed to the market price of the stock as net profit, with statistical significance at the 0.05 level. These conclusions were drawn based on the analysis conducted by cash flow analysts, considering the cash flow from listening and financing activities per round and desired portion. These factors played a role in determining the market price per share, especially in the context of investing activities to avoid a net block per common stock. In summary, the research findings suggested that cash flows from the studied activities, particularly from investing and financing activities, significantly impacted the per-share market price. This information could provide valuable insights for investors and stakeholders in assessing the performance and value of the stock.
References
ฐาปกรณ์ เจียรนันทพิสุทธิ์. (2563). ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดและความสามารถในการทำกำไรกับการประเมินมูลค่าหุ้นของบริษัทกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. การค้นคว้าอิสระบัญชีมหาบัณฑิต สาขาการบัญชี, มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
ทิพาพร ยอดดำเนิน. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดผลตอบแทนของสินทรัพย์และผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในกลุ่ม เอ็ม เอ ไอ กรณีศึกษากลุ่มอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภค. การค้นคว้าอิสระบัญชีมหาบัณฑิต สาขาการบัญชี, มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
ธนพรรฒ ปัญญาเฟื่อง. (2558). ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดและผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วิทยานิพนธ์บัญชีมหาบัณฑิต สาขาการบัญชี, มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
นิศาชล คำสิงห์. (2560). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานกับความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกลุ่มอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภค. การค้นคว้าอิสระบัญชีมหาบัณฑิต สาขาการบัญชี, มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
เพ็ญนิภา พรหมโคตร และ นงค์นิตย์ จันทร์จรัส. (2560). กระแสเงินสดผลตอบแทนของหลักทรัพย์และผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ. วารสารบริหารธุรกิจและการบัญชี มหาวิทยาลัยขอนแก่น, 1(3), 35-50.
ภูมิ วิชญสกุลวงศ์. (2562). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนกระแสเงินสดและการจัดหาเงินทุนโดยการกู้ยืมกับความสามารถในการทำกำไรในอนาคต: บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หมวดอุตสาหกรรมอาหารและเครื่องดื่ม. การค้นคว้าอิสระการบัญชีและการบริหารการเงิน, มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
วิชชุดา วิบูลย์ธนากุล. (2557). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนกระแสเงินสดกับความสามารถใน การทำกำไร: บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หมวดสินค้าอุปโภคบริโภคของใช้ในครัวเรือนและสำนักงานและหมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร. การค้นคว้าอิสระคณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี, มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
วีระวรรณ ศิริพงษ์, กมลรัตน์ สฤษฎีพีรพันธุ์ และมัทนชัย สุทธิพันธุ์. (2561). อิทธิพลของกระแสเงินสดต่อความสามารถในการทำกำไรและมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด กรณีศึกษาตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (MAI). วารสารมหาวิทยาลัยนราธิวาสราชนครินทร์ สาขามนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์, 5(2), 111-20.
ศราวุธ สร้อยทอง. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างผลการดำเนินงานกับการประเมินมูลค่าหุ้นของบริษัทกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. การค้นคว้าอิสระบัญชีมหาบัณฑิต สาขาการบัญชี, มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
หทัยชนก แย้มชุ่ม. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดกับผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกลุ่ม SET 100. การค้นคว้าอิสระบัญชีมหาบัณฑิต สาขาการบัญชี, มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
Black, E. L. (1998). Life-Cycle Impacts on the Incremental Value-Relevance of Earnings and Cash Flow Measures. Journal of Financial Statement Analysis, 4(1), 40.
Fama, E. (1970) Efficient Capital Market: A Review of Theory and Empirical Work. Journal of Finance, 25, 382-417. from https://doi.org/10.2307/2325486
Harry Markowitz. (1952). Portfolio Selection. The Journal of Finance, 7(1), 77- 91.
Hand, D.J. (2009). Measuring classifier performance: a coherent alternative to the area under the ROC curve. Mach Learn, 77, 103–123. from https://board.thaivi.org/viewtopic. php?t=40350
Livnat, J. and Zarowin, P. (1990). The Incremental Information Content of Cash-Flow Components. Journal of Accounting and Economics, 13, 25-46.
Marlina, T. (2013). Pengaruh Earning Per Share, Return On Equity, Debt To Equity Ratio dan Size Terhadap Price To Book Value. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 1(1), 59-72.
Rosikah. (2016). Effects of Return on Asset, Return on Equity, Earning Per Share on Corporate Value. The International Journal of Engineering and Science (IJES), 7(3), 6-14.
Utomo and Pamungkas. (2018). Cash flow activities and stock returns in manufacturing of Indonesia: A moderating role of earning management.Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 22(6), 1-10.
