การวิเคราะห์ผลตอบแทนจากการลงทุนหุ้นปันผลใน SETHD ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กรณีศึกษาช่วงปี 2562 – 2566

กอบชัย นิกรพิทยา; สุรศักดิ์  วงษ์เปรียว

doi:10.60027/iarj.2024.283065

ผู้แต่ง

กอบชัย นิกรพิทยา คณะวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยราชภัฏมหาสารคาม https://orcid.org/0009-0003-9758-7994
สุรศักดิ์ วงษ์เปรียว คณะวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยราชภัฏมหาสารคาม https://orcid.org/0009-0002-5492-923X

DOI:

https://doi.org/10.60027/iarj.2024.283065

คำสำคัญ:

ผลตอบแทนจากการลงทุน, หุ้นปันผลใน SETHD, ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทคัดย่อ

ภูมิหลังและวัตถุประสงค์: การลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเป็นหนึ่งทางเลือกในการสร้างความมั่งคั่งที่ได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่อง โดยนักลงทุนจำนวนมากมองหาทางเลือกที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น หนึ่งในกลยุทธ์การลงทุนที่ได้รับความสนใจคือการลงทุนในหุ้นปันผล ซึ่งนอกจากมีโอกาสได้รับผลตอบแทนจากการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นแล้วยังมีรายได้จากเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ บทความนี้มีวัตถุประสงค์ 1) เพื่อวิเคราะห์ผลตอบแทนจากการลงทุนหุ้นปันผลใน SETHD ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกรณีศึกษาช่วงปี 2562 – 2566 และ2) เพื่อเสนอแนวทางการเลือกหุ้นปันผลใน SETHD ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

ระเบียบวิธีวิจัย: คัดเลือกหุ้นที่อยู่ใน SETHD ทั้งครึ่งปีแรกและครึ่งปีหลังตลอดช่วงกรณีศึกษา พบว่ามีหุ้นจำนวน 7 บริษัทที่อยู่ในเงื่อนไขดังกล่าว ได้แก่ AP, KKP, KTB, LH, PTT, TCAP และ TISCO

ผลการศึกษา: หุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงกว่าค่าเฉลี่ยของดัชนีดังกล่าว มีจำนวน 2 บริษัท ได้แก่ LH และ TISCO หุ้นที่มีอัตราการจ่ายปันผลสูงกว่าค่าเฉลี่ย มีจำนวน 2 บริษัท ได้แก่ LH และ TISCO และหุ้นที่มีกำไรสุทธิต่อหุ้นสูงสุดตลอดช่วงกรณีศึกษา มีจำนวน 2 บริษัท ได้แก่ TCAP และ TISCO

สรุปผล : เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีนักลงทุนต้องให้ความสำคัญ ดังนี้ 1) อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล โดยเลือกหุ้นที่มีผลตอบแทนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของดัชนี และควรมีแนวโน้มผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 2) อัตราการจ่ายปันผล โดยเลือกหุ้นที่มีอัตราการจ่ายระหว่างร้อยละ 40 – 60 หรืออยู่ในระดับใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่ดีอย่างสม่ำเสมอ และ 3) กำไรสุทธิต่อหุ้น โดยเลือกหุ้นที่มีกำไรสุทธิต่อหุ้นเติบโตต่อเนื่องเพราะจะแสดงถึงการดำเนินธุรกิจที่แข็งแกร่งมีศักยภาพในการทำกำไรและการควบคุมต้นทุนที่ดี

References

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2567) “หุ้นปันผล” อาวุธการลงทุนสุดแกร่งที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม. Retrieved from: https://www.setinvestnow.com/th/knowledge/article/519-invest how-dividend-stock-investment.

อภิสิทธิ์ ม่วงมะเริง. (2565). ผลกระทบของการแพร่ระบาด ของ โรค โค วิด-19 ใน ประเทศไทย ทั้ง 4 ระลอกต่ออัตราผลตอบแทนรวมของ บริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กรณีศึกษา กลุ่มสาธารณูปโภค, กลุ่มสื่อสาร และ กลุ่มวัสดุ. ปริญญาการจัดการมหาบัณฑิต มหาวิทยาลัยมหิดล.

Arsal, M. (2021). Impact of earnings per share and dividend per share on firm value. ATESTASI: Journal Ilmiah Akuntansi, 4(1), 11-18. DOI: https://doi.org/10.33096/atestasi.v4i1.594

Buffett, W. (2009). Warren Buffett on business: Principles from the sage of Omaha. John Wiley & Sons.

Chen, Y., & Israelov, R. (2024). Income illusions: Challenging the high yield stock narrative. Journal of Asset Management, 25(2), 190–202. DOI: https://doi.org/10.1057/s41260-023-00340-1

Cunningham, T. (2024). Portfolio Optimization with Risk Management Through Dividend-Paying Stocks. Master's thesis, St. John's University, New York.

Gordon, M.J. (1959) Dividends, Earnings, and Stock Prices. The Review of Economics and Statistics, 99-105. http://dx.doi.org/10.2307/1927792 DOI: https://doi.org/10.2307/1927792

Graham, B., & McGowan, B. (2003). The intelligent investor. New York: Harper Business Essentials.

Gyeke, M. K., & Kwame, G. (2024). THE IMPACT OF DIVIDEND POLICY ON THE STOCK RETURN VOLATILITY (A STUDY OF FINANCIAL FIRMS LISTED ON THE S&P 500). International Journal of Development Research. 14(2), 64954-64961. DOI:10.37118/ijdr.27847.02.2024

Husna, A., & Satria, I. (2019). Effects of return on asset, debt to asset ratio, current ratio, firm size, and dividend payout ratio on firm value. International Journal of Economics and Financial Issues, 9(5), 50-54. DOI: https://doi.org/10.32479/ijefi.8595

Jorion, P., & Goetzmann, W. N. (1999). Global stock markets in the twentieth century. The journal of finance, 54(3), 953-980. DOI: https://doi.org/10.1111/0022-1082.00133

Kang, E., Kim, R., & Oh, S. (2019). Dividend yields, stock returns, and reputation. ACRN Journal of Finance and Risk Perspectives, 8, 96-100. DOI: https://doi.org/10.35944/jofrp.2019.8.1.006

Kurnia, D. (2022). The Effect of Dividend Per Share, Earning Per Share & Debt to Equity Ratio on Stock Prices with Perceived Risk of Stocks as Moderating Variables. JAK (Jurnal Akuntansi) Kajian Ilmiah Akuntansi, 9(2), 267-280. DOI: https://doi.org/10.30656/jak.v9i2.5108

Markowitz, H. (1952). Modern portfolio theory. Journal of Finance, 7(11), 77-91. DOI: https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1952.tb01525.x

Montier, J. (2009). Value investing: tools and techniques for intelligent investment. John Wiley & Sons.

Nguyen, A. H., Pham, C. D., Doan, N. T., Ta, T. T., Nguyen, H. T., & Truong, T. V. (2021). The effect of dividend payment on firm’s financial performance: An empirical study of Vietnam. Journal of Risk and Financial Management, 14(8), 353-360. DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm14080353