Forecasting Bankruptcy Affecting Financial Ratios of Listed Companies on The Stock Exchange of Thailand from the Pandemic of Coronavirus-2019 (COVID-19)
Keywords:
Forecasting bankruptcy, probability financial ratios, Coronavirus-2019Abstract
The objective of this research was to study the chances of financial bankruptcy of listed companies on the Stock Exchange of Thailand by studying the chances of bankruptcy using Altman EM-Score Model and Z-Score Model. The samples used in this research were companies listed on the Stock Exchange of Thailand in 2019-2021 by collecting secondary data from financial statements, annual reports (56-1 Form) of 228 companies from 530 companies. The research was carried out by quantitative data method. Data were analyzed using Multiple Linear Regression analysis, with a statistical significance level of .05.
The results showed that the Altman EM-Score Model & Z-Score Model could predict the financial ratio of the debt to equity ratio (D/E) at 13.60 percent with statistical significance, and the Altman EM-Score Model & Z-Score Model can predict the financial ratio of total asset turnover (TAT) at 3.60 percent with statistical significance. When considering throughly, Altman EM-Score Model had a positive influence on financial ratios while Z-Score Model had a negative influence on financial ratios.
References
เกรียงไกร บุญเลิศอุทัย, อนุวัฒน์ ภักดี และศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2562). ผลกระทบของคะแนนการกำกับดูแลกิจการและคุณลักษณะคณะกรรมการบริษัทต่อความทันเวลาของงบการเงิน. วารสารวิชาชีพบัญชี, 15(48), 5-30.
ณิภาวรรณ ชุ่มวงศ์. (2564). การพยากรณ์ความล้มเหลวทางการเงินของสหกรณ์ออมทรัพย์และสหกรณ์เครดิตยูเนี่ยน ในเขตสหกรณ์พื้นที่ 7. (ปริญญาบัญชีมหาบัณฑิต). สาขาวิชาการบัญชี คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยแม่โจ้, เชียงใหม่.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2564). สถิติสำคัญตลาดหลักทรัพย์. ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. เข้าถึงได้จาก: https://classic.set.or.th/th/market/market_statistics.html.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2565). สรุปจำนวนหลักทรัพย์และบริษัทจดทะเบียน. เข้าถึงได้จาก. https://www.set.or.th/set/marketstatistics.do.
ธนาคารแห่งประเทศไทย. (2563). ผลกระทบวิกฤติโควิด 19 กับเศรษฐกิจโลก This Time is Different. เข้าถึงได้จาก https://www.bot.or.th/Thai/BOTMagazine/Pages/256302TheKnowledge_ ThisTimeisDifferent.aspx.
ศศินภา กันตะนา. (2564). การวิเคราะห์การล้มละลายทางการเงิน กรณีศึกษากลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (ปี 2558-2562). (การค้นคว้าอิสระ). บริหารธุรกิจมหาบัณฑิต คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยรามคำแหง, กรุงเทพมหานคร.
สัตตกมล ตันติวังไพศาล. (2557). ความสัมพันธ์ระหว่างโอกาสในการล้มละลายกับคุณภาพกำไร. (วิทยานิพนธ์). บัญชีมหาบัณฑิต สาขาการบัญชีธุรกิจแบบบูรณาการพาณิชยศาสตร์และการบัญชี. มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์, กรุงเทพมหานคร.
Altman, E. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609.
Altman, E., Young, H. E. and Dong, W. K. (1995). Failure Prediction: Evidence from Korea. International Financial Management & Accounting, 6(3), 230-249.
Campa & Camacho-Miñano. (2015). The impact of SME’s pre-bankruptcy financial distress on earnings management tools. International Review of Financial Analysis, 42, 222-234.
Graham, J.R., Harvey, C.R. and Rajgopal, S. (2005). The Economic Implications of Corporate Financial Reporting. Journal of Accounting & Economics, 40, 3-73.
Naimeh, J., Iman, D. and Mohammad, J. Z. B. (2021). Presenting a New Bankruptcy Prediction Model Based on Adjusted Financial Ratios According to the General Price Index. Advances in Mathematical Finance & Applications, 6(4), 717-732.
Thitima, C. (2021). Bankruptcy Risk and Financial Performance of Companies Listed on the Stock Exchange of Thailand. International Journal of Financial Research. 12(4), 78-87.
Welc, J. (2022). Financial statement analysis. In Evaluating Corporate Financial Performance. Palgrave Macmillan, Cham.
Yamane, T. (1973). Statistics: an introductory analysis. 3rd ed. New York: Harper and Row.
Zang, A. Y. (2012). Evidence on the Trade-Off between Real Activities Manipulation and Accrual-Based Earnings Management. The Accounting Review, 87, 675-703.
