การวิเคราะห์ความล้มเหลวทางการเงินของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แห่งประเทศไทย กรณีศึกษากลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์

บทคัดย่อ

งานวิจัยนี้มีจุดประสงค์เพื่อศึกษาความแม่นยาของแบบจาลองการวิเคราะห์ภาวะความล้มเหลวทางการเงิน โดยการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินจากอัตราส่วนทางการเงินสาหรับบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยใช้เทคนิคการวิเคราะห์จากแบบจาลอง EM Score Model ซึ่งเป็นทฤษฎีการพยากรณ์ภาวะความล้มเหลวทางการเงินของAltman และการวิเคราะห์แนวโน้มจากอัตราส่วนทางการเงิน เพื่อที่จะสามารถคาดการณ์แนวโน้มที่กิจการจะประสบปัญหาทางการเงินในอนาคต (ภาวะล้มละลาย) อันประโยชน์สาหรับผู้เกี่ยวข้องและผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย อาทิเช่น นักลงทุน ผู้บริหาร รวมไปถึงผู้ที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับกิจการนั้นๆ ในการวิเคราะห์และประเมินสถานภาพของบริษัทเกี่ยวกับปัญหาด้านการเงินที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต อีกทั้งประกอบการวางแผนในการดาเนินงานและการตัดสินใจเชิงเศรษฐกิจหรือการลงทุน ข้อมูลที่ใช้ในการศึกษาครั้งนี้ประกอบด้วยข้อมูลจากงบการเงินของบริษัทในอุตสาหกรรมยานยนต์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและทาการซื้อขายหลักทรัพย์ ในรายปี2552-2557 จานวน 19 บริษัท
ผลการศึกษาพบว่า ค่าคะแนนมาตรฐาน (EM-Score) จากการคานวณตามทฤษฎีการพยากรณ์ความล้มเหลวของ Altman บริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยส่วนใหญ่นั้นถูกจัดอยู่ในกลุ่ม SAFE ZONE คิดเป็นร้อยละ 85.08 ของจานวนประชากร กล่าวคือ บริษัทกลุ่มนี้ไม่มีความเสี่ยงในต่อการภาวะล้มละลายในปีหรือสองปีข้างหน้าอย่างแน่นอน อีกทั้งเมื่อทดสอบระดับความถูกต้องจากการวิเคราะห์กับสถานะปัจจุบันในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ พบว่า แบบจาลองการพยากรณ์ภาวะความล้มเหลวทางการเงินของ Altman สามารถพยากรณ์ได้ถูกต้องคิดเป็นร้อยละ 92.38