การศึกษาเปรียบเทียบความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ กลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์ โดยใช้แบจำลองตั้งราคาหลักทรัพย์ CAPM: กรณีศึกษาหลักทรัพย์ THAI TSTE, TTA, BMCL, RCL

บทคัดย่อ

การศึกษาวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสค์เพื่อศึกษาเปรียบเทียบความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนที่ได้รับของหลักทรัพย์กลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์ กับความเสี่ยงและอัตราผลตอบที่ได้รับ ของตลาดและเพื่อศึกษาเปรียบเทียบอัตรผลตอบแทนที่คาดหวังกับอัตราผลตอบที่ต้องการของ

หลักทรัพย์กลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์ โดยใช้แบบจำลอง CAPM ซึ่งมีหลักทรัพย์ในการศึกษาคือ หลักทรัพย์กลุ่มขนสและโลจิสติกส์ ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ประเทศไทยจำนวน ๕ หลักทรัพย์ ได้แก่ บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) บริษัท ไทยซูก้าเทอร์มิเนี้ล จำกัด (มหาชน)

บริษัท โทรีเชนไทย เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) บริษัท รถไฟฟ้ากรุงเทพ (มหาชน) และบริษัท อาร์ ซี แอล จำกัด (มหาชน)ทำการศึกษาใช้ข้อมูลทุติยภูมิเป็นรายวัน ตั้งแต่วันที่ ๔ มกราคม ๒๕๕๔ ถึง วันที่ ๒๘ ธันวาคม ๒๕๕๕ รวมป็นระยะเวลา ๘๙ วันทำการ เครื่องมือที่ในการศึกษาได้แก่ การ วิเคราะห์จากทฤษฎีการตั้งราคาหลักทรัพย์ Capital Asset Pricing Model (CAPM) ผลการศึกษาพบว่า หลักทรัพย์กลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์ที่มีอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ มากกว่าผลอัตราผลตอบแทนที่คดหวัง มี ด หลักทรัพย์ คื TSTE โดยหลักทรัพย์นี้มีมูลค่าต่ำกว่าที่

ควรจะเป็นมีค่ Undervalued มีความเหมาะสมและคุ้มคำแก่การลงทุน ดังนั้นนักลุงทนควร  ตัดสินใจ ลงทุนหรือซื้อหลักทรัพย์นั้นไว้เพราะหลักทรัพย์ดังกล่าวมีโอกาสจะปรับตัวสูงขึ้น ส่วน หลักทรัพย์ที่มีอัตรผลตอบแทนที่ต้องการน้อยกว่าผลอัตรผลตอบแทนที่คาดหวัง มี ๔ หลักทรัพย์ 

คือ THA, TA, BMC แล RCL โดยหลักทรัพย์เหล่นี้มีมูลค่าสูงกว่าที่ควรจะเป็นมีค่า Overvalued ไม่คุ้มค่ที่จะลงทุน ดังนั้นนักลุงทนควรตัดสินใจไม่ลงทุนหรือขายหลักทรัพย์นั้นเพราะ หลักทรัพย์ดังกล่าวมีโอกาสจะปรับตัวต่ำลง