การสังเคราะห์โมเดลสมการโครงสร้างการเปิดเผยข้อมูลการพัฒนาที่ยั่งยืนที่ส่งผลต่อมูลค่ากิจการผ่านความเข้มแข็งทางการเงินของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร กลุ่มบริการและกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค ภายใต้วิกฤตการณ์การแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโคโรนา 2019
คำสำคัญ:
การพัฒนาที่ยั่งยืน , มูลค่ากิจการ , ความเข้มแข็งทางการเงินบทคัดย่อ
การวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาการเปิดเผยข้อมูลการพัฒนาที่ยั่งยืน ด้านเศรษฐกิจ ด้านสังคม ด้านสิ่งแวดล้อม และด้านสถาบัน ที่ส่งผลต่อมูลค่ากิจการ ผ่านการวิเคราะห์ความเข้มแข็งทางการเงิน ระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรมเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร กลุ่มบริการ และกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค โดยอาศัยการสุ่มหลายลำดับขั้นจากบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จำนวน 77 บริษัท ช่วงปี พ.ศ. 2562 ถึง 2564 (รวม 231 ชุดข้อมูล) ทำการสังเคราะห์ข้อมูลด้วยโมเดลสมการโครงสร้าง ผลการศึกษาจากโมเดลสมการโครงสร้างสรุปได้ว่า การเปิดเผยความยั่งยืนด้านเศรษฐกิจ มีอิทธิพลต่อความเข้มแข็งทางการเงินและมูลค่ากิจการ ในทิศทางบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ที่ระดับ 0.01 การเปิดเผยความยั่งยืนด้านด้านสังคมและด้านสถาบัน มีอิทธิพลต่อความเข้มแข็งทางการเงินและมูลค่ากิจการในทิศทางบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 การเปิดเผยความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อม มีอิทธิพลต่อความเข้มแข็งทางการเงิน ในทิศทางบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ที่ระดับ 0.05 และมีอิทธิพลต่อมูลค่ากิจการ ในทิศทางบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ที่ระดับ 0.01 และความเข้มแข็งทางการเงิน มีอิทธิพลต่อมูลค่ากิจการ ในทิศทางบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ที่ระดับ 0.05 จึงสะท้อนให้เห็นว่า การเปิดเผยการพัฒนาที่ยั่งยืน ยังคงมีความสำคัญเป็นอย่างมาก แม้ว่าจะอยู่ในช่วงภายใต้วิกฤตการณ์การแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 ผลการวิจัยครั้งนี้ยังคงสนับสนุนเป้าประสงค์เพื่อความยั่งยืนของสหประชาชาติ ที่ให้แนวทางว่าเมื่อมีการเปิดเผยข้อมูลการพัฒนาที่ยั่งยืนอย่างเหมาะสม จะส่งผลต่อแนวโน้มผลประกอบการที่เพิ่มขึ้นให้กับองค์กร
References
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2564). สถิติสำคัญตลาดหลักทรัพย์. สืบค้นจาก: https://classic.set.or.th
/th/market/market_statistics.html, 1 มกราคม 2565.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2565). สรุปจำนวนหลักทรัพย์และบริษัทจดทะเบียน. สืบค้นจาก: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3512739, 8 กรกฎาคม 2565.
สถาบันไทยพัฒน์. (2563). แนวทางสำหรับกิจการเพื่อการตอบสนองต่อเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนในกระบวนการธุรกิจ (SDG-in-process). สืบค้นจาก: https://www.thaicsr.com/2020/02/
corporate-sdg-impact.html
Arnold, G. & Davies M. (2000). Value-Based Management. New York : Wiley.
Brilliant, H., and Collins, E. (2014). Why moats matter: The Morningstar approach to stock investing. New York : Wiley.
Buchanan, B., Cao, C. X., & Chen, C. (2018). Corporate social responsibility, firm value, and influential institutional ownership. Journal of Corporate Finance, 52, 73-95.
Chung, C. Y., Jung, S., & Young, J. (2018). Do CSR activities increase firm value? Evidence from the Korean market. Sustainability, 10(9), 3164.
Fenner, R., & Cernev, T. (2021). The implications of the Covid-19 pandemic for delivering the Sustainable Development Goals. Futures, 128, 102726.
Fernandez, P. (2020). The Most Common Error in Valuations using WACC. Retrieved from: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3512739
Hair, J. F., Black, W. C., Babin, B. J., & Anderson, R. E. (2019). Multivariate Data Analysis. 8th ed. Cengage.
Harvey, L. D. (2020). Clarifications of and improvements to the equations used to calculate the levelized cost of electricity (LCOE), and comments on the weighted average cost of capital (WACC). Energy, 207, 118340.
Malinic, D. (2021). Value-based management, long term sustainability and corporate social responsibility. Facta Universitatis, Series: Economics and Organization, 18(4), 357–367.
Melegy, M., & Alain, A. (2020). Measuring the effect of disclosure quality of integrated business reporting on the predictive power of accounting information and firm value. Management Science Letters, 10(6), 1377-1388.
Phoprachak, D. (2018). Influence of Firm Size on Cost of Capital through Corporate Social Responsibility Disclosure of the Listed Companies in the Stock Exchange of Thailand. PSAKU International Journal of Interdisciplinary Research, 7(1): 171–181.
Rizvic, L. (2022). The examination of the relationship between integrated reporting and cost of capital: evidence from Borsa Istanbul. (Master's thesis). Hacettepe University. DSpace. http://www.openaccess.hacettepe.edu.tr:8080/xmlui/handle/11655/26263
Shaogi, C. (2021). Impact Of Sustainability Certification on The Financial Performance of Pocs in Malaysia. Economic and Social Development: Book of Proceedings, 53-64.
Shulla, K., Voigt, B. F., Cibian, S., Scandone, G., Martinez, E., Nelkovski, F., & Salehi, P. (2021). Effects of COVID-19 on the sustainable development goals (SDGs). Discover Sustainability, 2(1), 1-19.
United Nations Framework Convention on Climate Change. (2020). Report of the Conference of the Parties on its twenty-fifth session, held in Madrid from 2 to 15 December 2019., FCCC/CP/2019/13. Amsterdam : United Nations.
United Nations General Assembly. (2015). Resolution adopted by the General Assembly on 30 July 2015., A/RES/69/314.
United Nations. (2015). Report to the Secretary-General of the United Nations by the Leadership Council of the Sustainable Development Solutions. United Nations. Retrieved from: https://sdgs.un.org/sites/default/files/publications/2013150612-FINAL-SDSN-Indicator-Report1.pdf, June 14, 2022.
Wang, Q., & Huang, R. (2021). The impact of COVID-19 pandemic on sustainable development goals–a survey. Environmental Research, 202, 111637
World Bank. (2020). Financial stability. World Bank. Retrieved from: https://www.worldbank.org/en/publication/gfdr/gfdr-2016/background/financial-stability#:~:text=A%20stable%20financial%20system%20is,monetary%20stability%20or%20employment%20levels, May 14, 2022.
