ความสัมพันธ์ระหว่างกำกับดูแลกิจการการปฏิบัติงานด้าน ESG กับการจัดลำดับความน่าเชื่อถือของบริษัทยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างผู้ถือหุ้นของผู้บริหาร และการจัดลำดับความน่าเชื่อถือ 2) ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการที่ดี และการจัดลำดับความน่าเชื่อถือ 3) ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างการปฏิบัติงานด้าน ESG และการจัดลำดับความน่าเชื่อถือ งานวิจัยนี้เป็นการวิจัยเชิงปริมาณ โดยใช้กลุ่มตัวอย่าง คือ บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในกลุ่ม SET 100 ที่ได้รับคัดเลือกเป็นหุ้นยั่งยืน THSI เข้าประเมิน ESG Rating จำนวน 177 บริษัท และเก็บรวบรวมข้อมูลเป็นข้อมูลทุติยภูมิจาก SET Market Analysis and Reporting Tool: (SETSMART) ย้อนหลังไปตั้งแต่ปี 2564–2566 รวมระยะเวลา 3 ปี มีจำนวนข้อมูลทั้งหมด 432 ข้อมูล สถิติที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ค่าสหสัมพันธ์แบบเพียร์สัน (Pearson’s Correlation Coefficient) และการวิเคราะห์ความถดถอยแบบพหุคูณ (Multiple Regression Analysis)
ผลการศึกษาพบว่า 1) ความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างผู้ถือหุ้นของผู้บริหาร และการจัดลำดับความน่าเชื่อถือมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามในระดับต่ำ 2) การกำกับดูแลกิจการที่ดี และการจัดลำดับความน่าเชื่อถือมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันในระดับสูง 3) การปฏิบัติงานด้าน ESG และการจัดลำดับความน่าเชื่อถือมีความสัมพันธ์นทิศทางเดียวกันในระดับต่ำมาก ซึ่งผลลัพธ์จากการศึกษานี้นักวิจัยควรศึกษาในปัจจัยอื่น ๆ เพิ่มเติมส่วนระดับคะแนนการกำกับดูแลกิจการที่ดีและการปฏิบัติงานด้าน ESG มีผลต่อการจัดลำดับความน่าเชื่อถือดีขึ้น
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
เอกสารอ้างอิง
AlHares, A., & Ntim, C. (2017). A cross-country study of the effect of institutional ownership on credit ratings. International Journal of Business and Management, 12(4), 80-99.
Baig, M. M., Malik, Q. A., & Ellahi, N. (2024). Corporate governance and credit rating of Islamic banks: Moderating role of Shariah governance attributes. Sage Journals, 14(2), 1-17. https://doi.org/10.1177/2158244024124738
Beaver, W., & Lambert, R. (1980). The information content of security prices. Journal of Accounting and Economics, 2(1), 3-28.
Bhattacharya, S., & Sharma, D. (2019). Do environment, social and governance performance impact credit ratings: A study from India. International Journal of Ethics and Systems, 35(3), 466-484.
Bradford, W., Chen, C., & Zhao, Y. (2019). The effect of corporate governance on credit ratings: Evidence from China's bond market. Journal of International Financial Management & Accounting, 30(2), 113-144.
Byun, J., & Park, J. (2022). The effect of ownership structure on credit quality. The Academic Society of Global Business Administration, 19(4), 42-64.
Cao, Y., Tao, L., & Zhang, Y. (2024). Does environmental credit rating policy improve corporate ESG performance?. Sustainable Development, 32(5). https://doi.org/10.1002/sd.2901
Devalle, A. (2017). The linkage between ESG performance and credit ratings: A firm-level perspective analysis. International Journal of Business and Management, 12(9), 53-65.
Driss, H., Drobetz, W., El Ghoul, S., & Guedhami, O. (2021). Institutional investment horizons, corporate governance, and credit ratings: International evidence. Journal of Corporate Finance, 67. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2020.101874
Freeman, R.E. (1994). The Politics of Stakeholder Theory. Business Ethics Quarterly, 4. 409-421. https://doi.org/10.2307/3857340
Hajek, P., Sahut, J. M., & Myskova, R. (2024). Predicting corporate credit ratings using the content of ESG reports. Annals of Operations Research, 1-28. https://doi.org/10.1007/s10479-024-06385-8
Hu, X., Shi, J., Wang, L., & Yu, J. (2020). Foreign ownership in the Chinese credit ratings industry: Information revelation or certification?. Journal of Banking & Finance, 118. 105891. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2020.105891
Jiang, F., Wang, W., & Zheng, X. (2024). Board chair and credit rating of family firms: Evidence from China. Pacific-Basin Finance Journal, 84. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2024.102298
Lin, C. M., Chen, C. C. S., Yang, S. Y., & Wang, W. R. (2020). The effects of corporate governance on credit ratings: The role of corporate social responsibility. Emerging Markets Finance and Trade, 56(5), 1093-1112. https://doi.org/10.1080/1540496X.2018.1512486
M.C. Jensen, W.H. Meckling. (1976). Can the Corporation Survive?. Financial Analysts Journal, 31(1). 31-37. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.244155
Michalski, L., & Low, R. K. Y. (2024). Determinants of corporate credit ratings: Does ESG matter?. International Review of Financial Analysis, 94, 103228. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2024. 103228
Mili, M., & Alaali, Y. (2023). Does corporate governance quality improve credit ratings of financial institutions? Evidence from ownership and board structure. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 23(4), 867-887. https://doi.org/10.1108/CG-05-2022-0232
Ratings, F. (2004). Bank rating methodology. Criteria report. Fitch, London. CR Agencies.
S&P Global Ratings. (2024). Credit Ratings. https://www.spglobal.com/ratings/en/products-benefits/ products/credit-ratings
Salman, A., Ayaz, M., Riaz, A., & Riaz, N. (2022). The influence of corporate governance on credit rating in Pakistan. International Journal of Social Science & Entrepreneurship, 2(2), 313-334. https://doi.org/10.58661/ijsse.v2i2.63
The Stock Exchange of Thailand. (2567). SET ESG Ratings. https://setsustainability.com/ libraries/1258/ item/set-esg-ratings
Utama, C. A., Utama, S., & Amin, A. M. (2016). The influence of corporate governance practices and ownership structure on credit ratings: Evidence from Indonesia. Asian Journal of Business and Accounting, 9(2), 41-72.
Vortelinos, D., Menegaki, A. N., & Alexiou, S. (2024). The relationship between credit rating and environmental, social, and governance score in banking. Economies, 12(6), 152. https://doi.org/10.3390/economies12060152
