ผลกระทบของผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัทจดทะเบียนในกลุ่มอุตสาหกรรมธุรกิจการเงินที่มีต่อความสัมพันธ์ระหว่างการเข้าประชุมของกรรมการอิสระและระดับของการเปิดเผยข้อมูลตัวชี้วัดด้านความยั่งยืน
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาลักษณะความเป็นเจ้าของกรรมสิทธิ์ในส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่ที่มีผลกระทบต่อความสัมพันธ์ระหว่างลักษณะการกำกับดูแลกิจการ การเข้าประชุมของกรรมการอิสระในการประชุมของคณะกรรมการบริษัทกับระดับการเปิดเผยข้อมูลภาคสมัครใจ การเปิดเผยข้อมูลตัวชี้วัดด้านความยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียนในประเทศไทย วิเคราะห์ข้อมูลจากรายงานประจำปี (แบบ 56-1 One Report) และรายงานความยั่งยืน ประจำปี พ.ศ. 2564 ของบริษัทจดทะเบียนในกลุ่มอุตสาหกรรมธุรกิจการเงิน สถิติที่ใช้ในการวิเคราะห์ข้อมูล ได้แก่ ค่าเฉลี่ย ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และการวิเคราะห์การถดถอยโดยลำดับขั้น
ผลการวิจัย พบว่า เมื่อผู้ถือหุ้นใหญ่รายแรกที่ไม่มีอำนาจควบคุมความเป็นเจ้าของ ไม่ใช่ประธานกรรมการส่งผลให้มีการเปิดเผยตัวชี้วัดความยั่งยืนในระดับที่สูงขึ้น ในทางตรงกันข้ามเมื่อผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับแรกมีอำนาจควบคุมความเป็นเจ้าของ กลับทำให้ระดับการเปิดเผยตัวชี้วัดความยั่งยืนลดลง ค่าการเข้าประชุมของกรรมการอิสระเพิ่มขึ้นเพียงปัจจัยเดียว ไม่ส่งผลให้ระดับของการเปิดเผยข้อมูลตัวชี้วัดด้านความยั่งยืนสูงขึ้นตามไปด้วยซึ่งต้องใช้ปัจจัยร่วมกันระหว่างการเข้าประชุมของกรรมการอิสระและผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับแรกเท่านั้น ด้านหนึ่ง ส่งผลให้ระดับของการเปิดเผยข้อมูลตัวชี้วัดด้านความยั่งยืนสูงขึ้นตามไปด้วย เมื่อผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับแรก ไม่มีการควบคุมความเป็นเจ้าของ ไม่ได้เป็นประธานคณะกรรมการบริษัท อีกด้านหนึ่ง ส่งผลให้ระดับของการเปิดเผยข้อมูลตัวชี้วัดด้านความยั่งยืนอ่อนแอลง เมื่อผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับแรก มีการควบคุมความเป็นเจ้าของ เป็นประธานคณะกรรมการบริษัท ผลการวิจัยยังพบว่า ขนาดของสินทรัพย์รวมที่เป็นตัวแปรควบคุมที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ค่าระดับของการเปิดเผยข้อมูลตัวชี้วัดด้านความยั่งยืนสูงขึ้นตามไปด้วย
Article Details
References
เอกสารอ้างอิง
ก.ล.ต. (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์). (2563). คู่มือจัดทำแบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี/รายงานประจำปี แบบ 56-1 One Report. ค้นเมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 2565, จาก https://publish.sec.or.th/nrs/8619s.pdf
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2565). คู่มือการรายงานความยั่งยืนสำหรับบริษัทจดทะเบียนกลุ่มอุตสาหกรรมธุรกิจการเงินและเอกสารแนะนำตัวชี้วัดด้านความยั่งยืน (ESG metrics). ค้นเมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 2565, จาก https://www.setsustainability.com/download/zxvt2pkafreiq75
Aryani, Y.A., Setiawan, D., & Rahmawati, I.P. (2017). Board meeting and firm performance. Proceedings of International Conference on Economics 2017 (ICE 2017): 438-444.
Balachandran, J., & Bliss, M. (2004). Board independence and voluntary disclosure: Evidence from Malaysia. Working Paper, Department of Accountancy City University of Hong Kong.
Barry, C.B., & Brown, S.J. (1986). Limited information as a source of risk. Journal of Portfolio Management, Winter: 66-72.
Berle, A.A., & Means, G.C., Jr. (1932). The modern corporation and private property. New York: Macmillan.
Botosan, C.A. (1997). Disclosure level and the cost of equity capital. The Accounting Review, 72(3): 323-349.
Cahan, S.F. (1992). The Effect of antitrust investigations on discretionary accruals: A refined test of the political-cost hypothesis. Accounting Review, 67(1): 77-95.
Chau, G.K., & Gray, S.J. (2002). Ownership structure and corporate voluntary disclosure in Hong Kong and Singapore. The International Journal of Accounting, 37: 247-265.
Chen, C.J.P., & Jaggi, B. (2000). The association between independent non-executive directors, family control and financial disclosures. Journal of Accounting and Public Policy, 19(4-5): 285-310.
Choi, F.D.S. (1973). Financial disclosure and entry to the European capital market. Journal of Accounting Research, 11(Autumn): 159-175.
CIFAR (Center for International Financial Analysis & Research). (1995). International accounting and auditing trends. 4th ed. Edited by V.B. Bavishi. Princeton, NJ: CIFAR.
Conger, J.A., Finegold, D., & Lawler III, E. (1998). Appraising boardroom performance. Harvard Business Review, 76(1): 136–148.
Cooke, T.E. (1989). Voluntary corporate disclosure by Swedish companies. Journal of International Financial Management and Accounting, 1(2): 171-195.
Depoers, F. (2000). A cost-benefit analysis of voluntary disclosure: Some empirical evidence from French listed companies. The European Accounting Review, 9(2): 245-263.
Dhnadirek, R., & Tang, J. (2003). Corporate governance problems in Thailand: Is ownership concentration the cause? Asia Pacific Business Review, 10(2): 121-138.
Diamond, D.W., & Verrecchia, R.E. (1991). Disclosure, liquidity, and the cost of capital. The Journal of Finance, 46(4): 1325–1355.
Eng, L.L., & Mak, Y.T. (2003). Corporate governance and voluntary disclosure. Journal of Accounting and Public Policy, 22: 325-345.
Evans, M. (2004). Board characteristics, firm ownership and voluntary disclosure. Working Paper, Fuqua School of Business, Duke University, Durham, NC. 27708, October.
Fama, E.F., & Jensen, M.C. (1983). Agency problems and residual claims. The Journal of Law and Economics, 26(2): 327-349.
Fan, J.P.H., & Wong, T.J. (2002). Corporate ownership structure and the informativeness of accounting earnings in East Asia. Journal of Accounting and Economics, 33(3): 401-425.
Firth, M. (1979). The impact of size, stock market listing, and auditors on voluntary disclosure in corporate annual reports. Accounting and Business Research, 9(33): 273-280.
Forker, J.J. (1992). Corporate governance and disclosure quality. Accounting and Business Research, 22(86): 111-124.
Foster, G. (1986). Financial statement analysis. 2nd ed. Englewood Cliffs, New Jersey: Prentice-Hall.
Gul, F.A., & Leung, S. (2004). Board leadership, outside directors’ expertise and Voluntary corporate disclosures. Journal of Accounting and Public Policy, 23: 351-379.
Han, S. (2005). Ownership structure and quality of financial reporting. Working paper, Department of Accountancy, University of Illinois at Urbana-Champaign, February.
Haniffa, R.M., & Cooke, T.E. (2002). Culture, corporate governance and disclosure in Malaysian corporations. ABACUS, 38(3): 317-349.
Ho, S.S.M., & Wong, K.S. (2001). A study of the relationship between corporate governance structures and the extent of voluntary disclosure. Journal of International Accounting Auditing & Taxation, 10: 139-156.
Hope, O.K. (2003). Analyst following and influence of disclosure components, IPOs and ownership concentration. Asia-Pacific Journal of Accounting and Economics, 10(2): 117-141.
Hossain, M.A., Tan, L.M., & Adams, M. (1994). Voluntary disclosure in an emerging capital market: Some empirical evidence from companies listed on the Kuala Lumpur Stock Exchange. The International Journal of Accounting, 29(4): 334-351.
Jelatianranat, K. (2000). Thailand’s corporate governance issues and development. Country Paper of Thailand for the OECD/World Bank/ADB. 2nd Asian Corporate Governance Roundtable in Hong Kong, May 31–June 2.
Jensen, M.C. (1986). Agency costs of free cashflow, corporate finance, and takeovers. American Economic Review, 76: 323-329.
Jensen, M.C., & Meckling, W.H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3, October, 305-360.
Karamanou, I., & Vafeas, N. (2005). The association between corporate boards, audit committees, and management earnings forecasts: An empirical analysis. Journal of Accounting Research, 43(3): 453-486.
Lev, B. (1992). Information disclosure strategy. California Management Review, 34, Summer: 9-32.
Limpaphayom: (2000). Corporate governance in Thailand before the crisis: Issues and implications. Accountants’ Journal, 47(1): 10-20.
Meek, G.K., Roberts, C.B., & Gray, S. (1995). Factors influencing voluntary annual report disclosures by US, UK and continental European multinational corporations. Journal of International Business Studies, 26(3): 555-572.
Muller, D., Judd, C.M., & Yzerbyt, V.Y. (2005). When moderation is mediated and mediation is moderated. Journal of Personality and Social Psychology, 89(6): 852–863.
Qadorah, A.A.M., & Fadzil, F.H.B. (2018). The effect of board independence and board meeting on firm performance: Evidence from Jordan. Journal of Finance and Accounting, 6(5): 105-109.
Saudagaran, S.M., & Diga, J.G. (1997). Financial reporting in emerging capital Markets: Characteristics and policy issues. Accounting Horizons, 11(2): 41-64.
Sengupta: (1998). Corporate disclosure and the cost of debt. The Accounting Review, 73(4): 459-474.
Sharma, S., Durand, R.M., & Gur-Arie, O. (1981). Identification and analysis of moderator variables. Journal of Marketing Research, XVIII, August: 291-300.
Shleifer, A., & Vishny, R.W. (1986). Large shareholders and corporate control. Journal of Political Economy, 94: 461-488.
Standard & Poor’s and the National University of Singapore (S&P and CGFRC). (2004). Corporate governance in Thailand: A study of SET 50 companies. Bangkok Post, Business, Wednesday, April 21, 1.
Vafeas, N. (1999). Board meeting frequency and firm performance. Journal of Financial Economics, 53(1): 113-142.
Wallace, R.S.O. (1988). Corporate financial reporting in Nigeria. Accounting and Business Research, 18(72), Autumn: 352-362.
Willekens, M., Vander Bauwhede, H., Gaeremynck, A., & Van de Gucht, L. (2004). The impact of internal and external governance mechanisms on the voluntary disclosure of financial and non-financial performance. Working Paper, KULeuven. Retrieved on August, 5th, 2022, from http://www.business.uiuc.edu//accountancy/research/…/willekens.pdf
Wiwattanakantang, Y. (2000). The equity ownership structure of Thai firms. Unpublished Working Paper, Institute of Economic Research, Hitotsubashi University, Japan.
Yu, T., & Jingliang, C. (2009). Concept of voluntary information disclosure and a review of relevant studies. International Journal of Economics and Finance, 1(2): 55-59.