Predicting Financial Failure of Listed Companies in the Stock Exchange of Thailand
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
This research aims to study the accuracy of Altman’s EM-score model to predict financial failure of listed companies in the Stock Exchange of Thailand and develop a new model to increase predictability. Financial failure is defined as securities given a trading sign “SP” or “NC”. Data used is financial statements of 188 companies over the period of 1999 – 2017. Study tools are logistic regression analysis and cross tabs to illustrate efficiency of the models. Research results are: (1) accuracy rate of Altman’s EM score model is 71.8% and type I error and type II error are 50.0% and 6.4% respectively, (2) adding total liabilities to total assets ratio and operational cash flow to total debt ratio to Altman’s EM-score model increase accuracy rate to 83.0% with 22.3% of type I error and 11.7% of type II error.
Downloads
Article Details
All articles published in the Journal of Management Science, Ubon Ratchathani University are copyrighted by the journal. The views and opinions expressed in each article are those of the authors and do not necessarily reflect the views of the Faculty of Management Science, Ubon Ratchathani University. The authors are solely responsible for the content of their articles.
References
ชยาภรณ์ มงคลเสรีชัย. (2560). การวิเคราะห์ความล้มเหลวทางการเงินของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กรณีศึกษากลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์. วารสาร มจร สังคมศาสตร์ปริทรรศน์, 6(2), 55-67.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2563). สรุปสถิติสำคัญของตลาดหลักทรัพย์. สืบค้นเมื่อ 5 มิถุนายน 2563 สืบค้นจาก https://www.set.or.th/th/market/market_statistics.html
นฤมล ใจแสน. (2559). การพยากรณ์ความล้มเหลวทางการเงินของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม.เอ.ไอ. (การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต). มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์, คณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี.
ปานรดา พิลาศรี และมนวิกา ผดุงสิทธิ์. (2554). แบบจำลองการพยากรณ์ความล้มเหลวทางการเงิน วิธีวิเคราะห์จำแนกประเภท. วารสารวิชาชีพบัญชี, 7(18), 26-42.
พรปวีณ์ วงศ์พร้อมสุข. (2559). การพยากรณ์ความล้มเหลวทางการเงินของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต). มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์, คณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี.
อรรถพงศ์ พีระเชื้อ. (2561). ตัวแบบพยากรณ์บริษัทจดทะเบียนที่อาจถูกเพิกถอนจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. WMS Journal of Management Walailak University, 7(2), 8 – 22.
Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589–609.
Altman, E. I., Hartzell, J., & Peck, M. (1998). Emerging market corporate bonds : A scoring system. In R. M. Levich (Ed.), Proceedings of a Conference held at the Stern School of Business (pp.391-400). NewYork: New York UniversityJune.
Beaver, W. H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research, 4 (1), 71–111.
Cultrera, L. & Brédart, X. (2016). Bankruptcy prediction: The case of Belgian SMEs. Review of Accounting and Finance, 15(1), 101-119.
Huang, J., Wang, H., & Kochenberger, G. (2017). Distressed Chinese firm prediction with discretized data. Management Decision, 55(5), 786-807.
Jooste, L. (2007). An evaluation of the usefulness of cash flow ratios to predict financial distress. Acta Commercii, 7(1), 1-13.
Purves, N. & Niblock, S. J. (2018). Predictors of corporate survival in the US and Australia: An exploratory case study. Journal of Strategy and Management, 11(3), 351-370.
Salehi, M., & Pour, M. D. (2016). Bankruptcy prediction of listed companies on the Tehran Stock Exchange. International Journal of Law and Management, 58(5), 545-561.
Sandin, A. R., & Porporato, M. (2007). Corporate bankruptcy prediction models applied to emerging economies Evidence from Argentina in the years 1991-1998. International Journal of Commerce and Management, 17(4), 295-311.
Sasivimol Meeampol, Polwat Lerskullawat, Ausa Wongsorntham, Phanthipa Srinammuang, Vimol Rodpetch & Rungsimaporn Noonoi (2014). Applying emerging market z-score model to predict bankruptcy: A case study of listed companies in the Stock Exchange of Thailand (Set). Human Capital without Borders: Knowledge and Learning for Quality of Life; Proceedings of the Management, Knowledge and Learning International Conference 2014 (pp. 1227-1237). ToKnowPress. Retrieved from
http://www.toknowpress.net/ISBN/978-961-6914-09-3/papers/ML14-724.pdf
