บทบาทของครอบครัวในโครงสร้างการถือหุ้นแบบกระจุกตัว และธรรมาภิบาลในธุรกิจครอบครัว
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาการถือหุ้นที่กระจุกตัวในกลุ่มครอบครัวกับประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารเป็นบุคคลที่มีความสัมพันธ์กัน และการถือหุ้นลักษณะดังกล่าวกับองค์ประกอบของคณะกรรมการตามหลักปฏิบัติที่ดี ปี 2555 โดยนำแนวคิดเชิงพฤติกรรมมาใช้อธิบายถึงแรงจูงใจของธุรกิจครอบครัว ใช้ข้อมูลจากบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ ระหว่างปี พ.ศ. 2557-2561 โดยใช้การวิเคราะห์ถดถอยพหุคูณ และการวิเคราะห์ถดถอยโลจิสติก ผลการวิจัยพบว่า การถือหุ้นที่กระจุกตัวในกลุ่มครอบครัวตั้งแต่ร้อยละ 25 และมีผู้บริหารเป็นตัวแทนจากกลุ่มครอบครัว มีโอกาสสูงที่ประธานกรรมการกับประธานเจ้าหน้าที่บริหารมีความสัมพันธ์กัน แสดงถึงการพึ่งพาซึ่งกันและกันในการนำความรู้ ความเชี่ยวชาญ เพื่อเป็นประโยชน์ต่อการดำเนินธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ในส่วนขององค์ประกอบของคณะกรรมการมีเพียงจำนวนคณะกรรมการตรวจสอบที่มีนัยสำคัญ แสดงถึงการให้ความสำคัญกับกิจกรรมการตรวจสอบเพื่อรักษาความมั่งคั่งในระยะยาว รวมไปถึงการรักษาชื่อเสียงและภาพลักษณ์ของกิจการที่ดี
ผลจากการวิจัยนี้เป็นประโยชน์แก่นักลงทุนในการตัดสินใจลงทุน รวมไปถึงหน่วยงานกำกับดูแลตลาดทุนอาจมีการทบทวนแนวปฏิบัติด้านธรรมาภิบาลสำหรับกิจการที่มีโครงสร้างการถือหุ้นที่มีการกระจุกตัวในครอบครัว
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
บทความที่ตีพิมพ์ถือเป็นลิขสิทธิ์ของวารสารวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยสงขลานครินทร์ อย่างไรก็ตาม กองบรรณาธิการไม่สงวนลิขสิทธิ์ในการทำซ้ำ คัดลอก หรือเผยแพร่ แต่จะต้องอ้างอิงให้ถูกต้องตามหลักวิชาการ
เอกสารอ้างอิง
Al-musali, M. A., Qeshta, M. H., & Al-attafi, M. A. (2019). Ownership Structure and Audit Committee Effectiveness: Evidence from Top GCC capitalized firms. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 12(3), 407-425.
Al-okaily, J., & Naueihed, S. (2020). Audit Committee Effectiveness and Family Firms: Impact on Performance. Management Decision, 58(6), 1021-1034.
Alzoubi, E. S. S. (2016). Ownership Structure and Earnings Management: Evidence from Jordan. International Journal of Accounting and Information Management, 24(2), 135-161.
Anderson, R. C., & Reeb, D. M. (2004). Board Composition: Balancing Family Influence in S&P 500 Firms. Administrative Science Quarterly, 49(2), 209-237.
Bekiris, F. V. (2013). Ownership Structure and Board Structure: Are Corporate Governance Mechanisms Interrelated?. Corporate Governance, 13(4), 352-364.
Bhatt, R. R., & Bhattacharya, S. (2015). Board Structure and Firm Performance in Indian IT Firms. Journal of Advances in Management Research, 12(3), 232-248.
Cameron, A. C., & Trivedi, P. K. (2010). Microeconometrics Using STATA (Vol. 2). College Station, Texas, United States of America: Stata Press.
Chaicharuscharoenlap, P. (2015). CEO Characteristic Corporate Performance: The Case Study of Listed Companies on SET 100. (master’s thesis). Bangkok: Bangkok University.
Davis, H. J., Allen, R. M., & Hayes, H. D. (2010). Is Blood Thicker than Water? A Study of Stewardship Perceptions in Family Business. Entrepreneurship: Theory and Practice, 34(6), 1093-1116.
Desender, K. A. (2009). The Relationship Between the Ownership Structure and the Role of the Board. Retrieved November 1, 2019, from http://www.business.illinois.edu/Working_Papers/papers/09-0105.pdf
Dinh, T. Q., & Calabrò, A. (2019). Asian Family Firms through Corporate Governance and Institutions: A Systematic Review of the Literature and Agenda for Future Research. International Journal of Management Reviews, 21(1), 50-75.
Donaldson, L., & Davis, J. H. (1991). Stewardship Theory or Agency Theory: CEO Governance and Shareholder Returns. Australian Journal of Management, 16(1), 49-66.
Garcia-Ramos, R., & Garcia-Olalla, M. (2011). Board Characteristics and Firm Performance in Public Founder- and Nonfounder- Led Family Businesses. Journal of Family Business Strategy, 2(4), 220-231.
Hair, J. F. J., Black, W. C., Babin, B. J., Anderson, R. E., & Tatham, R. L. (2010). Multivariate Data Analysis (6th ed.) New Jersey: Pearson Education International.
Haji-abdullah, Marini, N., Wan-hussin, & Nordin, W. (2015). Related Party Transactions, Audit Committees and Real Earnings: The Moderating Impact of Family Ownership. Advanced Science Letters, 21(6), 2033-2037.
Hasan, S., Rahman, R. A., & Hossain, S. Z. (2014). Monitoring Family Performance: Family Ownership and Corporate Governance Structure in Bangladesh. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 145, 103-109.
Hausman, A. J., & Taylor, E. W. (1981). Panel Data and Unobservable Individual Effects. Econometric, 49(6), 1377-1398.
Ibrahim, H., & Samad, F. A. (2011). Corporate Governance Mechanisms and Performance of Public-Listed Family-Ownership in Malaysia. International Journal of Economics and Finance, 3(1), 105-115.
International Financial Corporation. (2008). IFC Family Business Governance Handbook. Retrieved June 16, 2019, from http://documents.worldbank.org/curated/en/617971468330290403/IFC-family-business-governance-handbook
Jensen, C. M., & Meckling, H. W. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Finance and Economics, 3(4), 305-360.
Junhom, S., & Srijunpetch, S. (2012). Family-Owned and Earnings Quality. Journal of Accounting Profession, 21(8), 78-88.
McKnight, P. J., & Mira, S. (2003). Corporate Governance Mechanisms, Agency Costs and Firm Performance in UK Firms. Retrieved March 19, 2020, from http://ssrn.com/abstract=460300
Meyer, J. W., & Rowan, B. (1977). Institutionalized Organizations: Formal Structure as Myth and Ceremony. American Journal of Sociology, 83(2), 340-363.
Mokthaisong, P., Buasook, S., Jampachaisri, K., & Lonkani, R. (2014). The Relationship between Corporate Governance Mechanisms, Ownership Structure, Agency Cost and Earning Quality in Thailand Listed Companies. Journal of the Faculty of Management Science, 7(1), 1-10.
Noor Afza, A. (2011). Corporate Governance Mechanisms and Company Performance: Evidence from Malaysian Companies. International Review of Business Research Papers, 7(6), 101-114.
Paiva, I. S., Lourenço, I. C., & Branco, M. C. (2016). Earnings Management in Family Firms: Current State of Knowledge and Opportunities for Future Research. Review of Accounting and Finance, 15(1), 85-100.
Polsiri, P., & Wiwattanakantang, Y. (2004). Business Groups in Thailand: Before and After the East Asian Financial Crisis. Retrieved November 9, 2019, from http://hermes-ir.lib.hit-u.ac.jp/rs/bitstream/10086/13875/1/wp2004-13a.pdf
Poutziouris, Z. P., Smyrnios, K. X., & Klein, S. B. (2006). Handbook of Research on Family Business. Cheltenham: Edward Elgar.
Ramachandran, J., Ngete, Z. A., Subramanian, R., & Sambasivan, M. (2015). Does Corporate Governance Influence Earnings Management?: Evidence from Singapore. The Journal of Developing Areas, 49(3), 263-274.
Siow, V. (2019). Moving Forward “Family Business” towards Sustainability in the Digital Economy Era. Retrieved January 3, 2020, from https://forbesthailand.com/commentaries/insights/เดินหน้า-ธุรกิจครอบครัว.html
Soottitantawat, S., Supawan, P., Arpanutud, P., Thititananont, W., & Khumprasert, K. (2018). Factor Affecting Information Technology Adoption in Thai Subdistrict Municipality. Journal of Information Technology Management and Innovation, 5(2), 114-126.
Stock Exchange of Thailand. (2012). The principles of good corporate governance for listed companies 2012. Retrieved April 20, 2019, from https://www.ecgi.global/code/principles-good-corporate-governance-listed-companies-2012.
Tayatong, S., Ratanacharoenchai, C., & Nomee, J. (2018). Relationship between Ownership Structure. University of the Thai Chamber of Commerce Journal Humanities and Social Science, 38(4), 66-80.
The Securities and Exchange Commission, T. (2004). Director’s Handbook 1. Retrieved April 20, 2019, from https://www.setsustainability.com/libraries/372/item/264-1-iod
Uwuigbe, U., Ranti, U. O., & Bernard, O. (2015). Assessment of the Effects of Firms Characteristics on Earnings Management of Listed Firms in Nigeria. Asian Economic and Financial Review, 5(2), 218-228.
Villalonga, B., & Amit, R. (2006). How do Family Ownership, Control and Management Affect Firm Value?. Journal of Financial Economics, 80(2), 385-417.
Vorachardtarn, Y. (2016). Family Business Registration Company. Retrieved January 3, 2020, from https://www.setsustainability.com/download/xb2myfhpauc1zor
Ward, J. (1991). Creating Effective Boards for Private Enterprises: Meeting the Challenges of Continuity and Competition. San Francisco: Jossey-Bass.
Wongyim, H. (2018). The Impact of Family Ownership Structure on the Earning Management Level of Listed Companies in Thailand. In 9th National & International Conference. Bangkok: Thailand.
Zalata, A. M., Tauringana, V., & Tingbani, I. (2018). Audit Committee Financial Expertise, Gender, and Earnings Management: Does Gender of the Financial Expert Matter?. International Review of Financial Analysis, 55, 170-183.
