THE RECOVERY OF SME BUSINESSES AMONG THE GROUP OF ENTREPRENEURS WITH DECLINING GROWTH (TURNAROUND) Abstract
Keywords:
Business Life Cycle, Turnaround Recovery, SMEs, Altman Z-scoreAbstract
Post to the economic crisis Thailand faced in B.E. 2540, Thailand then paid attention to SMEs and it had formed the Office of Small and Medium Enterprise Promotion (OSMEP), SME Bank and Thai Credit Guarantee Corporation: TCG had supported SMEs in form of Portfolio Approach. It divided SMEs into groups according to the business life cycle which is the group of Pre-start-up, Start-up, Expansion, High Growth, Internationalization and Turn Around. OSMEP has defined the term Turnaround as the group of entrepreneurs with declining growth. It is the group with total incomes in three years reduced more than 20 percent. But according to the recovering theory, “turnaround” refers to “business recovery”. Turnaround covers the meaning of “Decline” in the operational steps of the company follow by recovery process.
In B.E. 2559, there are the SMEs corporates that submitted the financial statement in latest four consecutive years for 23,615 companies. From the analysis by using the total income criteria from the latest four years financial statement, it was found that SMEs entrepreneurs in the turnaround group were at 71,170 companies (35.74%) and expected to increase in the years to come. It is considered as the heavy burdens for the government to promote for SMEs, thus, reducing turnover is interesting. An approach to do is to prevent business to fall in declining period. It is suggested by the Thai Credit Guarantee Corporation: TCG that SMEs shall regularly check-up on “business health” to close all vulnerability and to add more confidence in business conducting. It is necessary for the entrepreneurs to turn to pay importance by “prompt” and work on advance financial plan. For some businesses that may face with fluid problem and slowdown, some may face with huge severed which leads to NPL or hold in Credit Bureau. These will even more bring the business to dead end since it means being blacklisted to get loan from the bank to sustain the business and out of chance. It is then important to measure the business health to be able to solve the problem on time. Altman Z-Score is the tool for the company’s financial health check in which has been accepted worldwide. Using the Z-Score (Altman, 1968) to analyze the basis to check the financial health of the company is to evaluate on the possibility of bankruptcy with the benefit from the easy to use tool that gives precisely results.
This article then aims to explain the Business Life Cycle, Turnaround recovery, and Altman Z-score as a tool for business health check in which would lead SMEs to remain survive with the higher competitive potential to prompt for the future sustainable competition.
References
กุสุมา ถิรตันคยาภรณ์. (2549). การศึกษาแบ่งจำลอง Z-Score Model ของ Altman เพื่อใช้ทำนายภาวะล้มเหลวทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์. (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์).
คณะกรรมการส่งเสริมวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดยอม (เฉพาะกิจ). (2560). รายงานผลการดำเนินงานของ สสว. ประจำปี 2559. สืบค้บจาก http://www.sme.go.th/upload/
จตุราพร สีหาบุตร และนารา กิตติเมธีกุล (2557, กันยายน – ธันวาคม). ความแข็งแกร่งทางการเงินของผู้ประกอบการธุรกิจนำเที่ยวในประเทศไทยจากวิกฤตการณ์ทางเศรษฐกิจและสังคม. วารสารวิชาการ Veridian E-Journal, 7(3), 146-158.
ทักษ์ศิล ฉัตรแก้ว. (2554). Turnaround Strategy. สืบค้นจาก https://investmentseeker.wordpress.com/2011/05/05/turnaround-strategy-1
ธัญชนก ทองใหม่. (2559). การวิเคราะห์ความเสี่ยงด้วยแบบจำลอง Altman ในกลุ่มบริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมบริการ หมวดธุรกิจการท่องเที่ยวในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยศิลปากร).
บรรษัทประกันสินเชื่ออุตสาหกรรมขนาดย่อม. (2559). หมั่นเช็คสุขภาพธุรกิจ ป้องกัน “NPL-เครดิตบูโร สืบค้นจาก https://mgronline.com/SMEs/detail/9590000018561
บุญคง หันจางสิทธิ์. (2544). เศรษฐศาสตร์มหภาค. กรุงเทพฯ: โอเอส พริ้นติ้ง เฮ้าส์.
ประวิทย์ ตันตราจินต์. (2543). การศึกษางบการเงินเพื่อหาสัญญาณเตือนภัยธุรกิจ. กรุงเทพฯ: สำนักพิมพ์มหาวิทาลัยธุรกิจบัณฑิต.
สุวรรณชัย โลหะวัฒนกุล. (2560). แผนรับมือของ สสว. กับเทคโนโลยีที่จะเขย่าวงการ SMEs ปี 2018. สืบค้นจาก http://news.mbamagazine.net/index.php/entrepreneurship/SMEs/item/507-SMEs-2018
สำนักงานส่งเสริมวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม. (2560). แผนการส่งเสริม SME ฉบับที่ 4 (พ.ศ. 2560-2564). สืบค้นจาก http://www.ubu.ac.th/web/files_up/03f2017052114185579.pdf
สำนักงานส่งเสริมวิสาหกิจขนากลางและขนาดย่อม. (2560). แนวทางการส่งเสริม SME กลุ่มที่มีความเติบโตแบบลดลง (Turnaround). สืบค้นจาก http://www.sme.go.th/upload/mod_download/download-20171124114327.pdf
สำนักงานส่งเสริมวิสาหกิจขนากลางและขนาดย่อม. (2560). แนวทางการส่งเสริม SME ตามระดับการเติบโนของธุรกิจ (Business Life Cycle). สืบค้นจาก http://www.sme.go.th/upload/mod_download/download-20171124114327.pdf
สำนักงานส่งเสริมวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม. (2561). โครงการเงินกู้ไร้ดอกปิดแล้ว สสว.เตรียมให้การสนับสนุนด้านอื่น. สืบค้นจาก https://www.bangkokbanksme.com/article/15441
สำนักดัชนีเศรษฐกิจการค้า. (2553). การจัดทำและเผยแพร่ดัชนีเศรษฐกิจการค้า (ดัชนีวัฏจักรธุรกิจและดัชนีวัฏจักรเงินเฟ้อ). สืบค้นจาก http://www.price.moc.go.th/price/cbi/handbook/cfi.pdf
Al -Sulaiti, K. I., & Almwajeh, O. (2007). Applying Altman Z -score model of bankruptcy on service organizations and its implications on marketing concepts and strategies.
Journal of International Marketing & Marketing Research, 32(2), 59-74.
Allbusiness. (2010). Business definition for: turnaround. Retrieved from http://www.allbusiness.com/glossaries/turnaround/4942694-1.html
Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609.
Altman, E. I., Hartzell, J., & Peck, M. (1995). A scoring system for emerging market corporate bonds. Salomon Brothers High Yield Research.
Anjum, S. (2012). Business bankruptcy prediction models: a significant study of the Altman’s Z-score model. Asian Journal of Management Research, 3(1), 212-219.
Anthony, J. H., & Ramesh, K. (1992). Association between accounting performance measures and stock prices. Journal of Accounting and Economics, 15, 203-227.
Apergis, N., Sorros, J., Artikis, P. & Zisis, V. (2011). Bankruptcy probability and stock prices: the effect of Altman z-score information on stock prices through panel data. Journal of Modern Accounting and Auditing. 7(7) 689-696.
Balgobin, R. & Pandit, N. (2001). Stage in the Turnaround Process: the Case of IBM UK. European Management Journal, 19(3), 301-316.
Barker, V. L., Mone, M. A., Mueller, G. C. & Freeman, S. J. (1998). Does it add up? an empirical study of the value of downsizing for firm turnaround. In Advances in Applied Business Strategy, 5.
Beaver, W. (1966). Financial ratio as predictor of failure. Journal of Accounting Research, 4, 77-111.
Bellovary, J., Giacomino, D., & Akers, M. (2007). Review of bankruptcy prediction studies:1930-Present. Journal of Financial Education, 33, 1-43.
Bibeault, D. G. (1982). Corporate turnaround: how managers turn losers into winners. New York: McGraw Hill.
Black, E. (1998). Life-Cycle impacts on the incremental value-relevance of earnings and cash flow measures. The Journal of Financial Statement Analysis, 40-56.
Burns, A. & Mitchell, W. (1946). Measuring Business Cycles. New York: National Bureau of Economic Research.
Business.yourdictionary. (2010). Turnaround-Business Definition. Retrieved from http://business.yourdictionary.com/turnaround
Businessdictionary. (2010). Turnaround. Retrieved from http://www.businessdictionary.com/definition/turnaround.html#ixzz13KlEZ1R2
Chudson, W. (1945). The pattern of corporate financial structure. New York: National Bureau of Economic Research.
Čihák, M. & Hesse, H. (2011). Islamic mutual funds’ financial performance and international investment style: evidence from 20 countries. The European Journal of Finance, 829-850.
Finkin, E. F. (1985). Corporate turnaround. The Journal of Business Strategy. 5(4), 14-24.
Grinyer & MaKiernan. (1990). The Sherpbenders: achieving a sustained improvement in performance. Long Range Planning, 23, 116-125.
Hayes, S. K, Hodge, K. A., & Hughes, L. W. (2010). A study of the efficacy of Altman’s Z to predict bankruptcy of specialty retail firms doing business in contemporary times. Economics & Business Journal: Inquiries & Perspectives, 3(1), 130-134. Higher Rock Education and Learning. Business life cycle. Retrieved from https://www.higherrockeducation.org/glossary-of-terms/business-cycle
Hofer, C. W. (1980). Turnaround strategies. Journal of Business Strategy, 1(1):19-31.
Investinganswers. (2010). Turnarounds. Retrieved from http://www.investinganswers.com/term/turnaround-888
Jackendoff, N. P. (1962). A study of published industry financial and operating ratios. Philadelphia: Temple University, Bureau of Economic and Business Research.
Ko, L. J., Blocher, E. J., & Lin, P. P. (2001). Prediction of corporate financial distress: An application of the composite rule induction system. The International
Journal of Digital Accounting Research, 1(1), 69-85.
Modiano, P. (1987). Made in Great Britain: lessons from manufacturing turnarounds. European Management Journal, 5(3), 174-179.
Pandey, I. M., (1994). Financial management. (6th ed.). Noida: Vikas Publishing.
Park, Y., & Chen, K. H. (2006). The effect of accounting conservatism and life-cycle stages on firm valuation. Journal of Applied Business Research, 22(3), 75-92.
Robbins, D. K. & Pearce, J. A. (1992). Turnaround: retrenchment and recovery. Strategic Management Journal, 13(4), 287-309.
Robbins, D. K. & Pearce, J. A. (1993). toward improved theory and research on business turnaround. Journal of Management, 19(3), 613-624.
Schendel, D. E., Patton, R., Riggs, J. (1976). Corporate turnaround strategies: a study of profit decline and recovery. Journal of General Management, 3, 3-11.
Slatter, S. (1984). Corporate recovery, successful turnaround strategies and their implementation. Harmondswort, London: Penguin.
Smith, R., & Winakor, R. (1935). Change in financial structure of unsuccessful industrial corporations. Bulletin No. 51, Urbana: University of Illinois Press, Bureau of Business Research.
Tvorik, S. J., Boissoneau, R., & Pearson, N. (1998). Performance parameters as indications of success and predictors of failure in strategic management. Journal of Professional Services Marketing, 17(2), 41-67.
Willetts, D. (2010). Successful-business-turnaround. Retrieved from http://ezinearticles.com/?Discover-10-Steps-to-a-SuccessfulBusiness- Turnaround&id=502210
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของผู้นิพนธ์
ข้อความที่ปรากฏในบทความแต่ละเรื่องในวารสารวิชาการเล่มนี้เป็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนแต่ละท่านไม่เกี่ยวข้องกับมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลธัญบุรี และคณาจารย์ท่านอื่นๆในมหาวิทยาลัยฯ แต่อย่างใด ความรับผิดชอบองค์ประกอบทั้งหมดของบทความแต่ละเรื่องเป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน หากมีความผิดพลาดใดๆ ผู้เขียนแต่ละท่านจะรับผิดชอบบทความของตนเองแต่ผู้เดียว
