อัตราการถอนเงินที่ปลอดภัยและการจัดสรรสินทรัพย์ลงทุนที่เหมาะสม สำหรับผู้เกษียณอายุในประเทศไทย

Main Article Content

เคียงขวัญ อักษรวงศ์
ธีนทัต โกศัลวิตร

บทคัดย่อ

แผนการลงทุนและการใช้จ่ายอย่างเหมาะสมเป็นเรื่องสำคัญที่ส่งผลต่อคุณภาพชีวิตของผู้ที่เกษียณอายุ โดยตามทฤษฎีเกี่ยวกับวัฏจักรชีวิตและการออม ผู้ที่เกษียณอายุจะรับความเสี่ยงได้น้อยลงและการลงทุนจะมุ่งเน้นการรักษาเงินต้นเป็นสำคัญ งานวิจัยนี้จึงมีวัตถุประสงค์เพื่อหาอัตราการถอนเงินที่ปลอดภัยสำหรับผู้เกษียณอายุในประเทศไทย และคำนวณโอกาสที่พอร์ตลงทุนของผู้เกษียณอายุจะประสบความสำเร็จตามจำนวนปีที่มีชีวิตอยู่หลังเกษียณอายุ อัตราการถอนเงิน และการจัดสรรพอร์ตลงทุนที่แตกต่างกัน ข้อมูลที่ใช้ในการวิจัย คือ ดัชนีอัตราผลตอบแทนรวมของ SET50 และดัชนีอัตราผลตอบแทนรวมพันธบัตรรัฐบาลตั้งแต่ปี 2542-2560 วิธีการที่ใช้ในการวิจัย คือ แบบจำลองมอนติคาร์โล (monte-carlo simulation) ผลการวิจัยพบว่า การมีทั้งหุ้นสามัญและตราสารหนี้อยู่ในพอร์ตลงทุนจะช่วยเพิ่มโอกาสในการมีเงินใช้เพียงพอในช่วงเกษียณอายุ โดยในระยะยาวหุ้นสามัญจะช่วยเพิ่มมูลค่าของพอร์ตลงทุน ขณะเดียวกันพันธบัตรรัฐบาลจะช่วยเพิ่มความแน่นอนในการได้รับเงิน และที่อัตราการถอนเงินที่ร้อยละ 4.5 ผู้เกษียณอายุที่มีพอร์ตลงทุนที่ประกอบด้วยหุ้นร้อยละ 20 และพันธบัตรร้อยละ 80 มีโอกาสมากกว่าร้อยละ 95  ที่พอร์ตลงทุนจะมีอายุตั้งแต่ 30 ปีขึ้นไป  

Downloads

Download data is not yet available.

Article Details

บท
บทความวิจัย (Research Article)

References

กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ (ม.ป.ป.). ข้อมูลแผนการลงทุนสำหรับสมาชิก กบข. ค้นเมื่อวันที่ 11 ธันวาคม 2560, จากhttps://www.gpf.or.th/download/general/mic.pdf
ฉัตรชัย สิริเทวัญกุล. (2555). การจัดสรรสินทรัพย์ลงทุนที่เหมาะสมกับวัยเกษียณ. ค้นเมื่อ 11 ธันวาคม 2560, จากhttps://www.set.or.th/setresearch/files/cmresearch/2013.05_CMRI_Working_Paper.pdf
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย สถาบันกองทุนเพื่อพัฒนาตลาดทุน ศูนย์ส่งเสริมการพัฒนาความรู้ตลาดทุน. (2553ก). หลักสูตรวางแผนการเงิน : ชุดวิชาที่ 4 การวางแผนเพื่อวัยเกษียณ. กรุงเทพฯ : ฝ่ายศูนย์การเรียนรู้ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย สถาบันกองทุนเพื่อพัฒนาตลาดทุน ศูนย์ส่งเสริมการพัฒนาความรู้ตลาดทุน (2553ข). หลักสูตรวางแผนการเงิน : ชุดวิชาที่ 2 การวางแผนการลงทุน. กรุงเทพฯ : ฝ่ายศูนย์การเรียนรู้ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (2554). การคำนวณดัชนีผลตอบแทนรวมของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (Total Return Index Calculation Methodology) ค้นเมื่อวันที่ 10 มกราคม 2561, จาก https://www.set.or.th/th/products/index/files/2011-10-31-TRI_calculation_Method_Th.pdf
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (2561). ข้อมูลภาพรวมตลาดย้อนหลัง. ค้นเมื่อวันที่ 10 มกราคม 2561, จากhttps://www.set.or.th/th/market/tri.html
บุญเลิศ จิตรมณีโรจน์ และวีระชาติ กิเลนทอง. (2557). การเตรียมพร้อมสาหรับการวางแผนทางการเงินเพื่อวัยเกษียณของกลุ่มแรงงานในระบบ ช่วงอายุ 25 - 39 ปี. ค้นเมื่อ 11 ธันวาคม 2560, จาก https://www.set.or.th/setresearch/files/microstructure/forum20140929_1.pdf
บลจ. ซีไอเอ็มบี พรินซิเพิล จำกัด. (2558) แผนลงทุนสมดุลตามอายุ. ค้นเมื่อ December 19, 2017, จากwww.set.or.th/dat/vdoArticle/attachFile/AttachFile_1444705798367.pdf
สถาบันวิจัยประชากรและสังคม มหาวิทยาลัยมหิดล. (2561). สารประชากร มหาวิทยาลัยมหิดล ปีที่ 27 มกราคม 2561. ค้นเมื่อ 10 มกราคม 2561, จาก http://www.ipsr.mahidol.ac.th/ipsr/Contents/Documents/Gazette/Gazette2018TH.pdf
สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (2561). Glossary. ค้นเมื่อวันที่ 10 มกราคม 2561, จาก http://www.thaibma.or.th/EN/Education/Bond_Tutor/Glossary.aspx
สำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ. (2556). การคาดประมาณประชากรของประเทศไทย พ.ศ. 2553-2558. ค้นเมื่อ 3 เมษายน 2561, จาก http://social.nesdb.go.th/social/Portals/0/Documents/%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%A3%E0%B8%84%E0%B8%B2%E0%B8%94%E0%B8%9B%E0%B8%A3%E0%B8%B0%E0%B8%A1%E0%B8%B2%E0%B8%93%20e-book.pdf
Bengen, W. (1994). Determining Withdrawal Rates Using Historical Data. Journal of Financial Planning, vol. 7: 171–180.
Blanchett, D. Buffenoir, M. Kemp, D & Watt, S. (2016). Safe Withdrawal Rates for Retirees in the United Kingdom: Where did the 4% rule come from and what is the impact of today’s low bond yields?. Morningstar Research.
Coolye, P. L. Hubbard, C. M. & Walz, D. T. (1998). Retirement savings: choosing a withdrwal rate that is sustainable. AAII Journal February 1998, p.16-21
Coolye, P. L. Hubbard, C. M. & Walz, D. T. (2003). Does International Diversification increase the sustainable withdrawal rates from retirement porfolios. Journal of financial planning, January 2003
Kitco.(n.d.). Historical gold chart. retrieved on December 29, 2017, from https://www.kitco.com/scripts/hist_charts/yearly_graphs.plx
Kitces M. E. (2012). 20 Years of Safe Withdrawal Rate Research. The Kitces Report 03/12 Retrieved 29 December 29, 2017, from http://www.kitces.com
Markowitz, H M. (1952). Portfolio Selection. Journal of Finance, March 1952, pp. 77–91.
Morningstarthailand. (n.d.) กองทุนรวม. Total Expense Ratio. ค้นเมื่อวันที่ 10 มกราคม 2561, จาก www.morningstarthailand.com
Sharpe, W.F., (1964). Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Considerations of Risk. The Journal of Finance, Vol. 19, No. 3. (Sep., 1964), pp. 425-442.
Srivastava, N. (2008). Advance Age Wise Assets Allocation Method. Retrieved on December 29, from
https://www.researchgate.net/publication/317009367_Advance_Age_Wise_Assets_Allocation_Method