การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานตามแนวคิดมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐกิจ (Economic Value Added-EVA) กรณีศึกษา: การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.)

Abstract

การศึกษาเรื่องการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานตามแนวคิดมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐกิจ (Economic Value Added-EVA) กรณีศึกษา; การไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ผลการดำเนินงานตามแนวคิดมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐกิจ (Economic Value Added-EVA) ของการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) ข้อมูลที่ใช้ในการศึกษาหาค่า EVA นำมาจากรายงานการเงินของ กฟผ. ประจำปี 2550–2554 โดยวิธีการศึกษาได้ใช้เครื่องมือทางการเงินในการวิเคราะห์งบการเงินใน 2 มิติ คือ วัดผลการดำเนินงานตามกำไรทางบัญชี และวิเคราะห์ตามแนวคิด EVA เพื่อวัดผลการดำเนินงานตามกำไรทางเศรษฐศาสตร์

จากการศึกษาการวิเคราะห์ทางการเงินของ กฟผ. ตามแนวคิดทางบัญชี พบว่า การวิเคราะห์ทางการเงินเฉลี่ย 5 ปี ผลการดำเนินงานอยู่ในเกณฑ์ที่ดี คือ มีอัตราส่วนการทำกำไรเฉลี่ยร้อยละ 9 อัตราผลตอบแทนในสินทรัพย์เฉลี่ยร้อยละ 8 และอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย ร้อยละ 13 และจากการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานตามแนวคิด EVA พบว่า กฟผ. ระหว่างปี พ.ศ. 2550-2554 มีผลกาไรที่แท้จริง ทัง้บวกและลบ ดังนี้ 138.95 -13,558.13 -15,234.59 -2,664.91 -4,833.25 ล้านบาท ตามลำดับ เนื่องจาก กฟผ. เป็นธุรกิจด้านพลังงานที่เป็น สาธารณูปโภคขั้นพื้นฐานของประเทศไทยที่ใช้เงินลงทุนดำเนินงานของ กฟผ. ค่อนข้างสูง เป็นรัฐวิสาหกิจ ซึ่งไม่สามารถกำหนดราคาขายเพื่อให้เกิดกำไรสูงสุดได้อีกทั้ง กฟผ. ยังมีเงินงบประมาณที่ได้รับการอุดหนุนจากภาครัฐบาล การบริหารสินทรัพย์เพื่อก่อให้เกิดรายได้หรือให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุดจึงมีไม่มากนัก

Performance analysis of the implementation of the concept of economic value added (Economic Value Added-EVA), Case study: Electricity Generating Authority of Thailand (EGAT)

The study. Performance analysis of the implementation of the concept of economic value added (Economic Value Added- EVA), case study; Electricity Generating Authority of Thailand (EGAT), aims to analyze the performance of the concept of economic value added (Economic Value Added-EVA) of the Electricity Generating Authority of Thailand (EGAT) annual report in 2007-2011, by means of education the use of financial instruments in the financial analysis concepts and EVA to measure the implementation of the accounting profit and economic profit.

The study of financial analysis of the concept of accounting, Electricity Generating Authority of Thailand found that, 5-year financial analysis, performance in terms of profitability quite good, the average ratio of profitability rate is 9 percent, the return on average assets rate is 8 percent, and the return on average equity rate is 13 percent. The study analyzed the results based on the concept EVA that the year 2550-2554 have both positive and negative real earnings profits are 138.95 -13,558.13 -15,234.59 - 2,664.91 -4,833.25 million baht, respectively. Due to the investment for energy generating of EGAT quite high. The infrastructure of the country, and the state enterprises policy, which they can not sell a product for maximum profit, and furthermore they also got the financial support has been subsidized by the government. Asset management to generate revenue or achieve maximum efficiency, so there is not much.