ความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและความยั่งยืนทางการเงินของบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่รัฐถือหุ้นในประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
งานวิจัยเรื่องความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและความยั่งยืนทางการเงินของบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่รัฐถือหุ้นในประเทศไทย มีวัตถุประสงค์การวิจัยคือ 1) เพื่อศึกษาภาพรวมและสภาพแวดล้อมการแข่งขันในอุตสาหกรรมการบริหารหนี้สินของบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่รัฐถือหุ้นหลัก 2) เพื่ออธิบายและเปรียบเทียบแนวโน้มของตัวชี้วัดความเสี่ยงทางการเงินและความยั่งยืน3) เพื่อเสนอแนวทางการบริหารหนี้สินที่เหมาะสมสำหรับบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่รัฐถือหุ้นหลัก เพื่อส่งเสริมความยั่งยืนทางการเงิน
ผลการวิจัยพบว่า 1) อุตสาหกรรมบริหารสินทรัพย์มีการแข่งขันสูงขึ้นนับแต่ปี พ.ศ.2540 จากการเข้ามาของคู่แข่งขันรายใหม่ การแข่งขันด้านราคาในการประมูลซื้อสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ อย่างไรก็ตาม SOAMCs ยังคงมีข้อได้เปรียบด้านความเชี่ยวชาญ เครือข่าย และความสามารถในการประเมินมูลค่า SOAMCs ได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐ สร้างความได้เปรียบด้านเงินทุน และการผูกขาดการซื้อหนี้ขนาดใหญ่จากสถาบันการเงินของรัฐ ใน ขณะที่บริษัทเอกชนเน้นตลาดรายย่อยเป็นหลัก 2) จากสภาพเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้า และหนี้ครัวเรือนที่สูงขึ้นส่งผลให้ความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ลดลง การขายสินทรัพย์รอการขาย(NPAs) ยากขึ้น สำหรับ BAM และ IAM ซึ่งมีข้อมูลทางการเงินใกล้เคียงกัน พบว่าทั้งสองบริษัทมีการเติบโตด้านสินทรัพย์ แต่ความสามารถในการทำกำไรลดลง อัตราส่วนกำไรสุทธิลดลงจาก 21.32% ในปี 2565 เหลือ 12.53% ในปี 2567 ROA และ ROE ก็มีแนวโน้มลดลงเช่นกัน ความเสี่ยงด้านตลาดสะท้อนราคาหุ้นในตลาด ราคาหุ้นในตลาดที่ลดลง ซึ่งสะท้อนถึงการขาดความเชื่อมั่นของนักลงทุน ในส่วนของ SAM พบว่าบริษัทประสบภาวะขาดทุนสุทธิติดต่อกัน 3 ปีตั้งแต่ปี 2565 ถึง 2567 ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นและมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นลดลง อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรทั้งหมด (ROA, ROE, อัตรากำไรสุทธิ) มีค่าติดลบ มูลค่าทางการตลาดลดลงเช่นกัน โดยราคาหุ้นลดลงจาก 1.18 บาทในปี 2564 เหลือ 0.20 บาทในปี 2567 3) แนวทางการบริหารจัดการหนี้สินเพื่อสร้างความยั่งยืนทางการเงินได้แก่ การยกระดับประสิทธิภาพการดำเนินงานและการบริหารความเสี่ยงและการปรับปรุงเชิงโครงสร้าง.
1-2คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยกรุงเทพธนบุรี กรุงเทพมหานคร
*Corresponding author: E-mail: chuan40008@hotmail.com
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ทัศนะและข้อคิดเห็นของบทความที่ปรากฏในวารสารฉบับนี้เป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน ไม่ถือว่าเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
เอกสารอ้างอิง
Bangkok Commercial Asset Management Public Company Limited. (2019). Registration statement for the offer for sale of securities (Form 69-1/Prospectus). The Securities and Exchange Commission.
Bank of Thailand. (2002). The restructuring and rehabilitation of the financial institution system after the 1997 crisis. Bangkok: Bank of Thailand.
Bank of Thailand. (2023). Drawing lessons from the Tom Yum Kung crisis. Bank of Thailand. [Online]. Retrieved October 17, 2024 from: https://www.bot.or.th/en/news-and-media/article/drawing-lessons-from-the-tom-yum-kung-crisis.html
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2020). Fundamentals of financial management (16th ed.). Cengage Learning.
Financial Institutions Development Fund. (2001). Emergency Decree on the Thai Asset Management Corporation, B.E. 2544 (2001). Bangkok: Government Gazette.
Hull, J. C. (2018). Risk management and financial institutions (5th ed.). NJ: John Wiley & Sons.
Islamic Bank of Thailand Asset Management Co., Ltd. (n.d.). About us. [Online]. Retrieved October 17, 2024 from: https://iam-asset.co.th/th/about
Jorion, P. (2007). Value at risk: The new benchmark for managing financial risk (3rd ed.). New York, NY: McGraw-Hill.
Klingebiel, D. (2000). The use of asset management companies in resolving banking crises: Cross-country experiences (World Bank Policy Research Working Paper No. 2442). The World Bank.
Laeven, L., & Valencia, F. (2020). Systemic banking crises database II. IMF Economic Review, 68(2), 307–361. https://doi.org/10.1057/s41308-020-00107-3
Martini, L., & Schanz, J. (2009). Bad banks: Finding the right exit from the financial crisis. London, United Kingdom: McKinsey & Company.
The Secretariat of the House of Representatives, Academic Office. (2017). Academic paper on the 1997 Tom Yum Kung crisis. Information Repository of the Legislative Institute. [Online]. Retrieved October 17, 2024 from: https://library.parliament.go.th/
