สาเหตุระหว่างอัตราแลกเปลี่ยน หนี้สาธารณะ และดุลการค้า
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
บทความนี้ มีวัตถุประสงค์เพื่อทดสอบสาเหตุระหว่างอัตราแลกเปลี่ยน หนี้สาธารณะ และดุลการค้า เพื่อเป็นหลักฐานของ สปป. ลาว โดยใช้ตัวแบบเวคเตอร์อัตราถดถอย (VAR) และการทดสอบสาเหตุของเกรนเจอร์ (Granger) ใช้ข้อมูลอนุกรมเวลาตั้งแต่ปี 1998 – 2021 ตัวแบบ VAR เผยให้เห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยนและหนี้สาธารณะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อดุลการค้า โดยมีระดับนัยสำคัญทางสถิติที่ 1% และ 5% ตามลำดับ อัตราแลกเปลี่ยนก่อนหน้ามีผลเชิงบวกและสอดคล้องกับสมมติฐานที่ตั้งไว้ เป็นผลให้ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 1% ส่งผลให้ดุลการค้าเพิ่มขึ้น 0.863% หนี้สาธารณะของปีที่แล้วส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อดุลการค้า 5% ซึ่งบ่งชี้ว่าหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น 1% ส่งผลให้ดุลการค้าเพิ่มขึ้น 0.994% นอกจากนี้ ผลการศึกษายังชี้ว่าความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนครั้งก่อนส่งผลเสียต่อหนี้สาธารณะถึงระดับสำคัญที่ 1% ซึ่งบ่งชี้ว่าความผันผวนที่เพิ่มขึ้นนี้จะส่งผลให้หนี้สาธารณะลดลง 1.22%
ผลลัพธ์การทดสอบสาเหตุของเกรนเจอร์ ระหว่างหนี้สาธารณะและดุลการค้า มีความสัมพันธ์เชิงสาเหตุทิศทางเดียวระหว่างตัวแปร ซึ่งหมายความว่ามีสาเหตุทางเดียวที่ไหลผ่านหนี้สาธารณะไปยังดุลการค้า แต่ดุลการค้าไม่ทำให้เกิดหนี้สาธารณะ มิฉะนั้นเป็นหลักฐานจากผลลัพธ์ที่ยังมีสาเหตุทางเดียววิ่งผ่านอัตราแลกเปลี่ยนไปยังหนี้สาธารณะและดุลการค้า แต่ไม่ผ่านหนี้สาธารณะและดุลการค้าไปยังอัตราแลกเปลี่ยนหรือหนี้สาธารณะและดุลการค้าไม่ ไม่ทำให้เกิดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน
1-3Faculty of Economics and Tourism, Souphanouvong University, Luangprabang, Lao PDR
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ทัศนะและข้อคิดเห็นของบทความที่ปรากฏในวารสารฉบับนี้เป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน ไม่ถือว่าเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
References
Abd Rahman NH, Ismail S., & Ridzuan AR (2019). How does public debt affect economic growth?
A systematic review. Cogent Business and Management, 6(1):1701339.
Auboin, M., & Ruta, M. (2013). The relationship between exchange rates and international trade:
a literature reviews. World Trade Review, 12(3): 577-605.
Berman, N., Philippe, M., & Thierry, M. (2012). How do different exporters react to exchange
rate changes? Quarterly Journal of Economics, 127 (1): 437–492.
Bunescu, L. (2014). The impact of external debt on exchange rate variation in Romania. Economics and Sociology, 7(3):104-115.
Burhan S.M., & Hamdya S.M. (2023). Effect of public debt on the trade balance in Iraq for the
period (2003-2021). Journal of Economics and Administrative Sciences,.29 (136):40-48.
Cheema, J. (2006). Bilateral trade between Pakistan and her trading partners: The effect
of exchange rate on trade balance. Doctoral dissertation, The University of Wisconsin – Milwaukee.
Dickey, D.A. & Fuller, W.A. (1981) Likelihood Ratio Statistics for autoregressive time series with
unit root. Econometrica, 49, 1057-1072.
Engle, R., & Granger, C. (1987). Cointegration and error correction: representation, estimation
and testing. Econometrica, 55, 251-276.
Fukuda S. I., & Yoshifumi, K. (2007). Macroeconomic impact of foreign exchange reserve
accumulation: Theory and International Evidence. [Online]. Retrieved May 11, 2023 from https://xueshu.baidu.com/usercenter/paper/show?paperid=1s4n0gp0w65s0at0xh080rm0tb276276&site=xueshu_se
Gemechu, K. T. (2018). The macroeconomic effects of fiscal policy shock under debt feedback
rule in Ethiopia: Evidence from a Bayesian VAR approach. Journal of Economics and Sustainable Development, 9 (15).64-76.
Hsing, Y. (2010), Government debt and the long-term interest rate: Application of an Extended
Open-Economy Loanable Funds Model to Poland, Managing Global Transitions, 8:227-237
International Monetary Fund. Asia and Pacific Dept. (2023). Lao People's Democratic Republic: 2023 article IV consultation-press release; staff report; and statement by the executive director for Lao PDR. Volume 2023: Issue 171. [Online]. Retrieved May 11, 2023 from https://www.elibrary.imf.org/view/journals/002/2023/171/002.2023.issue-171-en.xml
Ivascu, L., Artene, A., & Pislaruweak, M. (2024). Monetary policies and sustainable businesses.
Working Title. [Online]. Retrieved May 11, 2023 from https://www.intechopen.com/online-first/87924
Jarque, C.M., & Bera, A.K. (1987) A Test for normality of observations and regression residuals.
International Statistical Review, 55, 163-172.
Johansen, S. (1988) Statistical analysis of cointegrating vectors. Journal of Economic Dynamics and Control, 12, 231-254.
Knapková, M., Kiaba, M., & Hudec, S. (2019). Impact of macroeconomic indicators on public
debt of Slovak Republic. Journal of Business Economics and Management, 20(4), 734-753
Kouladoum, J.C. (2019). External debts and real exchange rates in developing countries:
evidence from Chad. [Online]. Retrieved May 11, 2023 from https://mpra.ub.uni-
muenchen.de/88440/1/MPRA_paper_88440.pdf
Li, H., Hong, M., & Yuan, X. (2015). How do exchange rate movements affect Chinese exports?
A firm-level investigation. Journal of International Economics, 97(1):148-161.
Lioudis, N. (2023). How the balance of trade affects currency exchange rates. Retrieved
May 11, 2023 from https://www.investopedia.com/ask/answers/041515/
how-does-balance-trade-impact-currency-exchange-rates.asp
Lotfalipour, M. R., & Bazargan, B. (2014). The impact of exchange rate volatility on trade balance
of Iran. Advances in Economics and Business 2(8): 293-302.
Ly Dai Hung. (2022). External debts and trade balance: International evidence. [Online].
Retrieved May 11, 2023 from https://hal.science/hal-03863192/
Mesagan, E. P., Alimi, O. Y., & Vo, X. V. (2022). The asymmetric effects of exchange rate on
trade balance and output growth. The Journal of Economic Asymmetries, 26, e00272.
Muenthaisong, S., Sathapornmongkonlert, P.,& Leemanonwarachai, T.(2018). Factors affecting
the fluctuation of the Thai Baht/Malaysian Ringgit exchange rate. RMUTL Journal of
Business Administration and Liberal Arts, 6(1), 100–109.
Okenna, N. P., & Adesanya, B. M. (2020). International Trade and the Economies of Developing
Countries. American International Journal of Multidisciplinary Scientific Research, 6(2), 31-39.
Raddatz, C. (2017). Over the hedge exchange rate volatility, commodity price correlations,
and the structure of trade. [Online]. Retrieved May 11, 2023 from
https://elibrary.worldbank.org/doi/abs/10.1596/1813-9450-5590
Razak, N and Masih, M (2018). The relationship between exchange rate and trade balance:
evidence from Malaysia based on ARDL and nonlinear ARDL approaches. MPRA Paper 112447.
Reserve Bank of Australia (2022). The global financial crisis. [Online]. Retrieved May 11, 2023
from https://www.rba.gov.au/education/resources/explainers/pdf/the-global-financial-
crisis.pdf?v=2022-08-12-14-36-02
Safet Kurtović. (2017). The effect of depreciation of the exchange rate on the trade balance
of Albania. Review of Economic Perspectives, 17(2). 141-158
Saheed, Zakaree S., Sani, Ibrahim E., & Idakwoji, Blessing O. (2015). Impact of public external
debt on exchange rate in Nigeria. European Journal of Business and Management, 7(21):1-8.
Samadneshan, S. S., Mohseni, S. J., Farid, S. H., & Sojoodi, S. (2023). Asymmetric effect of
exchange rate on the trade balance of Iranian agriculture, industry and mining, service
and oil and gas. Quarterly Journal of Applied Theories of Economics, 10(4):33-64.
Samer fakre al-waeli. (2013). The impact of exchange rate changes on domestic public debt
through interest rate. Kut Journal for Economics Administrative Sciences, (10): 45-67.
Senadza, B., & Diaba, D. D. (2017). Effect of exchange rate volatility on trade in Sub-Saharan
Africa. Journal of African Trade, 4(1), 20-36.
Simakova, J. (2014). The effects of exchange rate change on the trade balance of Slovakia.
European Financial & Accounting Journal, 2014(3): 50-66.
Spatafora. N., and Tytell. I., (2009), Commodity terms of trade: The history of booms and Busts.
SSRN Electronic Journal, 1-34.
Suvendu R. (2021). Concept on foreign exchange rate. [Online]. Retrieved May 11, 2023 from
https://www.researchgate.net/publication/349636129_CONCEPT_OF_FOREIGN_EXCHA
Tunc, C., Solakoglu, M. N., Babuscu, S., & Hazar, A. (2018). Exchange rate risk and international
trade: the role of third country effect. Economics Letters, 167:152-155.
Waiquamdee. A., Disyatat. P., and Pongsaparn. R., (2005), Effective exchange rates and
monetary policy: The Thai Experience, WP No. 2005-07, Economic Research Department, Bank of Thailand, 1-16.
Wahyuni.S.S, Muhammad S, Nazamuddin (2019). Does exchange rate determine foreign
debt? An Empirical Evidence from Indonesia. [Online]. Retrieved May 11, 2023 from
https://www.easpublisher.com/media/articles/EASJEBM_26_326-332_c.pdf
World Bank (2023). Lao economic monitor, May 2023: Addressing Economic Uncertainty –
Key Findings. [Online]. Retrieved May 11, 2023 from https://www.worldbank.org/en/country/lao/publication/lao-economic-monitor-may-2023-addressing-economic-
uncertainty-key-findings